Výnos 10letých amerických státních dluhopisů klesl pod 5 %, znamená to, že 5% bezrizikový výnos bude mít menší vliv na odliv kapitálu z amerických akcií a zlata?
Myslím, že klíčová logika stále závisí na tom, zda se cena Brent vrátí do klesajícího trendu; pokud cena ropy neklesne, trh očekává zvýšení sazeb Fedem + delší období vysokých úrokových sazeb, a spolu s úpravou ocenění trhu během výsledkové sezóny amerických akcií za 3. čtvrtletí bude více kapitálu směřovat do 10letých a 30letých dluhopisů.
Bude kapitál nadále kupovat 10leté dluhopisy? To záleží na tom, zda je výnos atraktivní a kolik výnosu je trh ochoten akceptovat.
Výnos kolem 5 % je dostatečně atraktivní, ale co když klesne na 4,6 % nebo 4,5 %? V době vysoké inflace si nemyslím, že trh bude ochoten akceptovat nižší výnosy pro nákup amerických dluhopisů.
Z pohledu amerických tvůrců politik je dočasné snížení výnosů dlouhodobých dluhopisů částečným odstraněním rizika na dluhopisovém trhu, ale americké akcie jsou také pilířem, nelze dovolit, aby americké akcie, zejména technologické firmy, dlouhodobě fungovaly při vysokých úrokových sazbách, takže jediným řešením je co nejrychlejší úprava politiky.
Dynamika po listopadu bude proto velmi klíčová: zda se podaří vyřešit íránský problém, zda se podaří potlačit pokles ceny Brent; pokud se to podaří dokončit před prosincem, může to zmírnit prosincové zvýšení sazeb na jestřábí nebo dokonce žádné zvýšení, a poté pokračovat ve vysokých sazbách a pomocí dat upravit trh zpět do cyklu snižování sazeb!
Ve spojení s předchozím hodnocením zlata, pokud zlato udrží úroveň 3950 USD kolem prosincového zvýšení sazeb, pak trend zůstává stabilní a očekává se další růst!#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
