Údaje o inflaci jsou zcela mimo očekávání, dosáhly čtyřletého maxima.
Bitcoin naopak vzrostl.
Je to falešná euforie „když už není co špatného čekat“?
Americký PPI za září meziročně 6,3 %, největší nárůst od roku 2022. Mezi měsíčně 1,3 %, očekávání bylo jen 0,5 %. Jádrový PPI meziročně 5,0 %, očekávání 4,4 %, opět mimo očekávání. Ceny energií mezi měsíčně vyskočily o 10,8 %, benzín o 20,3 %, nafta o 21 %.
Vše výrazně překonalo očekávání.
Logicky by při rostoucích očekáváních zvyšování sazeb měly rizikové aktiva klesat. Ale co se skutečně stalo?
Tři hlavní indexy amerického akciového trhu skončily v plusu, Dow Jones vzrostl o 1,08 %. Bitcoin během dne klesl pod 80 000 USD, poté však zaznamenal V-obrat a uzavřel nad 82 300 USD.
Data jsou v pekle, ceny v ráji.
Právě tento rozpor je skutečně nebezpečný.
Proč cena vzrostla, když přišly špatné zprávy?
Protože trh už špatné zprávy zohlednil.
Do hodiny po zveřejnění PPI bylo na celém trhu likvidováno jen asi 32,46 milionu USD. Toto číslo je výrazně nižší než objem likvidací během asijské seance.
To znamená: většina už odešla, nebo byla připravena. Když skutečná data přišla, nikdo se už nepanikařil.
To se nazývá „konec špatných zpráv“.
Ale pozor, to je jen povrchový příběh.
Skutečný příběh je v datech o pákovém efektu.
Za posledních 24 hodin dosáhl celkový objem likvidací na kryptotrhu 929 milionů USD.
Z toho bylo 777 milionů USD likvidací long pozic – což je 83,6 % z celkového objemu.
Co to znamená?
Že před tímto růstem už byli long obchodníci vyčištěni. Nákupy na spotovém trhu jsou vážně nedostatečné, cenu tlačí nahoru „doplnění short pozic“, ne „skutečné nákupy za reálné peníze“.
Doplnění short pozic vytváří krátkodobý vakuum, ne obrat trendu.
Podívejme se na další detail.
Bitcoin ETF minulý týden zaznamenal čistý odliv asi 681 milionů USD. Spotové nákupy ustupují, pákové long pozice jsou likvidovány, ale cena roste.
Nazýváte to „býčí trh“?
Je to technická korekce po likvidaci pákových pozic. Základ je prázdný.
Pátek, Bangkok.
Předseda Fedu Kevin Warsh vystoupí na výročním zasedání MMF. Je to jeho poslední veřejné vystoupení před zasedáním FOMC 27.-28. října.
Fed od soboty vstupuje do tichého období, pokud centrální banka chce vyslat signál, musí to udělat Warsh osobně.
Strateg úrokových sazeb Bank of America to řekl jasně: investoři „čekají na Warshovo zelené světlo pro další zvyšování sazeb“.
Aktuální tržní ocenění: pravděpodobnost, že v říjnu sazby zůstanou beze změny, je 71,8 %, pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů je 28,2 %. Ale pravděpodobnost kumulativního zvýšení do prosince už vyskočila na 92,8 %.
Téměř jisté zvýšení do konce roku.
To je ta nejbolestivější část.
PPI 6,3 % není zpomalování, ale zrychlování. Energie rostou, cla rostou, AI čipy rostou, přepravné roste. Inflace není „dočasná“, je přilnavá.
A podpora Bitcoinu na 80 000 není založena na fundamentu, ale na prázdném prostoru po vyčištění pákových pozic.
Trh neslaví pokles inflace. Slaví, že „nejhorší data už jsou za námi“.
Ale PPI 6,3 % nejsou ta nejhorší data.
Mohou být úvodem k další, ještě horší vlně dat.
$BTC$ETH$SOL
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
