12. října, americké akcie: Nasdaq 100 klesl o 0,71 %, index Philadelphia Semiconductor prudce klesl o 2,67 %, lídr optické komunikace Lumentum během dne spadl téměř o 10 %, Micron klesl téměř o 4 %.
13. října, jihokorejské akcie: KOSPI otevřel poklesem o 3,1 % na 6186 bodů, o pár minut později pokles přesáhl 4 %.
Ve stejný den BTC klesl pod 82 000 USD, během 24 hodin došlo k likvidaci pozic za 1,16 miliardy USD, z toho 90 % bylo na long pozicích.
Mnoho lidí, když to vidí, první reakce je „velcí hráči zase prodávají“. Probuďte se, velcí hráči nemají takovou sílu. Americké akcie klesají, Korea klesá, vaše kryptoměny také klesají, je to náhoda? Ne, je to stejný provaz.
Tento provaz se jmenuje výnosnost amerických dluhopisů.
30leté americké státní dluhopisy mají výnos 5,70 %, nejvyšší od roku 2002. 10leté dluhopisy dosáhly až 5,35 %. S vládním zárukou si můžete lehnout a brát přes 5 %, proč byste měli riskovat volatilitu BTC a Nvidia o několik procent denně?
Proč výnosy rostou? Cena ropy Brent překročila 110 USD, na Blízkém východě je opět chaos, inflaci nelze zkrotit. Fed v září právě zvýšil sazby, v zápisu z jednání 9 z 18 členů uvádí, že letos je potřeba další zvýšení. Trh nyní sází na více než 80% pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci.
Nejdůležitější bod: technologické akcie a kryptoměny jsou ve skutečnosti stejný druh aktiva.
Jsou to aktiva s nejdelší durací, tedy příběh, který se vypráví nejdál do budoucnosti, peníze se realizují nejpozději. Když bezriziková výnosnost stoupne z 3 % na více než 5 %, všechno, co je založeno na "budoucnosti", musí být znovu diskontováno. Když se diskont sníží, nikdo neunikne.
Podívejme se na detail. Nasdaq začátkem října dosáhl historického maxima, ale neudržel ho. Vystoupal nahoru a pak se otočil dolů, což znamená, že na vrcholu nebyl nikdo, kdo by převzal pozice, ti, kdo nastoupili dříve, realizují zisky.
Kam šly peníze? V amerických akciích peníze proudí z technologických akcií s vysokým oceněním do farmacie, základní spotřeby a finančních sektorů, tedy do obranných sektorů. V kryptoměnách BOME a BLUR během dne klesly o 20–30 %, peníze se stahují z altcoinů a vracejí se do BTC a stablecoinů. Logika na obou stranách je stejná: z vysoké volatility do nízké volatility.
Myslíte si, že máte diverzifikované investice: trochu BTC, trochu Nasdaq fondu, trochu jihokorejských čipů. Omyl. Vsadili jste jen na jedno: že úrokové sazby neporostou dál. Tři koše, jedna rukojeť.
Jak dál? Zítra (14.) vyjde zářijová CPI. Pokud data překročí očekávání, pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu okamžitě vzroste, riziková aktiva mohou zaznamenat další propad. Pokud data budou nižší než očekávání, všichni si oddechnou, BTC i Nasdaq mohou zaznamenat odraz. Tento týden ještě vyjdou PPI a maloobchodní data, v pátek promluví předseda Fedu Warsh.
Takže už se nesoustřeďte jen na svíčkové grafy BTC. Chcete vědět, kam kryptoměny půjdou? Nejprve se podívejte na CPI.
Korelace mezi BTC a Nasdaqem v posledních dvou letech stále roste, krátkodobě se vzájemně pohybují stejným směrem.
$BTC$BLUR$MU#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
