Publikovat

Bitcoin včera vystoupal na 84 254 USD, pak však klesl. Nyní se drží kolem 82 000, ani nahoru, ani dolů. Všichni čekají na jednu věc – středeční CPI. BTC v pondělí dosáhl 84 254 USD a poté klesl, během dne ztratil až 2,2 %. Příčina je jasná: útok na tanker v Hormuzském průlivu, Brent ropy vystoupal na 107,25 USD, WTI překročila 94 USD, obě ceny dosáhly nejvyšší úrovně od poloviny září. Růst cen ropy → zvýšení inflačních očekávání → tlak na zvyšování úrokových sazeb → tlak na riziková aktiva. Tento přenosový řetězec probíhá v reálném čase. A středeční zářijový CPI je klíčovým bodem tohoto řetězce. Trh očekává, že celkový CPI v září meziměsíčně vzroste o 0,6 % a meziročně dosáhne 3,6 %–3,7 % (předchozí hodnota 3,4 %). Tento nárůst je hlavně tažen cenami benzínu – energetická složka by měla meziměsíčně vzrůst o 5 %, benzín o 9,23 %. Ale skutečně důležité nejsou celkové čísla, ale jádrový CPI. Trh očekává, že jádrový CPI vzroste meziměsíčně o 0,2 %, což je méně než 0,3 % v srpnu. Francouzská banka Natixis dokonce předpovídá pouze 0,19 %. Jádrový CPI je proměnnou, která rozhoduje o pravděpodobnosti zvýšení sazeb. Celková čísla jsou zvýšena cenami ropy, což je jasné, nikdo nebude přehodnocovat sazby kvůli zdražení benzínu. Klíčové cenové úrovně BTC. První rezistence nahoře: 84 500 USD. On-chain data ukazují, že na této úrovni je asi 180 milionů USD v prodejních objednávkách. Bitcoin včera vystoupal na 84 254 USD a byl odražen zpět, těch zhruba 200 USD rozdílu je právě tato rezistence. Skutečná rezistence: 87 000 USD. QCP Capital jasně uvádí, že BTC několikrát neúspěšně zkoušel prolomit 87 000 USD. Pokud se mu to podaří, dalším cílem je 94 000 USD. Opční trh to potvrzuje – call butterfly spready s expirací koncem října jsou koncentrovány na strike cenách 90 000, 95 000 a 100 000 USD. Podpora dole: 82 000 USD. Data CoinGlass ukazují, že kolem 82 000 USD je silná nákupní podpora, nejvíce objednávek je v rozmezí 81 000 až 82 000 USD. Ale pozor na detail: nad 83 300 USD je málo prodejních objednávek, což znamená, že pokud BTC rychle projde tímto pásmem, může chybějící likvidita nahoře způsobit zrychlení růstu. 82 000 je současná hranice mezi býky a medvědy. Pokud se udrží, je šance na růst; pokud padne, další hustá nákupní zóna je mezi 78 000 a 80 000 USD. Dva scénáře, dva vývoje. Scénář 1: jádrový CPI ≤ 0,2 %. Jádrová inflace je mírnější než očekávání, což znamená, že skok cen energií se neprojevil v jádru. Očekávání zvýšení sazeb klesá – trh nyní oceňuje pravděpodobnost zvýšení v říjnu jen kolem 18 %, skutečné okno je až v prosinci. BTC může otestovat prodejní zeď na 84 500 USD. Pokud ji překoná, zamíří přímo na rezistenci 87 000 USD. Průlom pak směřuje k 94 000 USD. Scénář 2: jádrový CPI ≥ 0,3 %. Jádrová inflace neustoupila nebo je vyšší než očekávání. V kombinaci s růstem cen ropy trh přehodnotí očekávání zvýšení sazeb. BTC pravděpodobně prolomí podporu na 82 000 USD. Dole je pak zóna 78 000–80 000 USD. V extrémních případech trh s opcemi již nakupuje velké množství put opcí na 78 000 a 80 000 USD jako zajištění – chytří investoři se připravují na pokles. Data 10x Research ukazují, že implikovaná volatilita BTC na blízké měsíce klesla na 33,5 %, což je o více než 4 procentní body méně než skutečná volatilita a nejnižší úroveň za pět let. Co to znamená? Opční ceny jsou velmi levné. Trh neplatí prémii za očekávanou volatilitu. Ale CPI je typická událost volatility. Když je implikovaná volatilita výrazně nižší než skutečná, a data překvapí, trh bude zaskočen. Cenová reakce bude výraznější než obvykle. Nízká volatilita sama o sobě je signálem rizika. Znamená to, že trh není připraven. CPI data sama o sobě nejsou děsivá. Celkový CPI z 3,4 % na 3,7 % trh už zná. Růst cen ropy trh také ví. Skutečně nebezpečné je, když sázíte velké objemy na směr. Před zveřejněním dat snižte páku. Počkejte na jádrový CPI, sledujte skutečnou reakci trhu a pak jednejte. Pomalý krok nezabije. Příliš rychlý může znamenat ztrátu všeho. #CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 $BTC $BZ $CL