Publikovat
Oli.
看到30年期美债收益率接近5.7%，有人已经开始觉得“存钱不如买长债”。这个念头值得停一下。
先把收益率和账户收益分开。固定利率债券的市场价格会随利率变化：新发行的债给出更高收益，旧债通常就得降价，才能吸引接手的人。期限越长，这种价格波动往往越明显。美国官方投资者教育材料，专门提醒过这件事。
所以长债最容易让人误判的地方，是收息的时候很安心，真正需要提前卖出时才发现本金在波动。你原本想暂时停放资金，买进去却等于承担了一笔长期利率押注。债券ETF也要看持仓期限，它不会因为名字里有“国债”就自动变成现金替代品。
加密投资者也会遇到这个问题。卖出高波动资产之后，如果把备用资金塞进长久期产品，遇到债市再跌，心理压力一点没少。
高收益率当然更有吸引力，但什么时候需要用钱，得先想清楚。我对“国债等于随时保本”的误解尤其担心。几十年后偿付本金，和今天卖出能拿回多少，是两笔不同的账。
#美债长端收益率再创新高，30年期逼近5.7%
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