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大江也有暗流
交易与做市的区别
交易和做市是两种不同的市场角色：交易是主动买卖资产、赌价格方向；做市是同时提供买卖报价、为市场提供流动性，赚价差和手续费，通常不赌方向。
核心区别
维度 交易 做市
角色 Taker（吃单者） Maker（挂单者）
目的 赚价格波动、趋势、套利收益 赚买卖价差、手续费、返佣、激励
行为 单边买入或卖出，择时入场 双边挂单，持续报价
风险 方向性风险：买后跌、卖后涨 库存风险、逆向选择、波动风险
流动性 消耗流动性 提供流动性
时间 主动、可短可长 持续、被动、高频
典型 散户、对冲基金、套利者 Wintermute、GSR、AMM 流动性池
一个简单例子
某代币买价 100、卖价 101：
· 交易者：如果看涨，直接以 101 买入，赌它涨到 110；如果看跌，就卖出或做空。
· 做市商：同时挂 100 买入、101 卖出，赚 1 元价差。它不赌涨跌，但需要管理库存——如果价格暴跌，手里买来的币会亏。
所以交易者赚的是方向判断的钱，做市商赚的是提供流动性的钱。
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