Publikovat

#MicronEarningsAhead 当我用软毛刷拂去加利福尼亚内华达山脉十九世纪淘金营地遗址上的最后一层泥沙时，出土的从来不是耀眼的砂金，而是锈迹斑斑却数量惊人的铁铲与十字镐。 一八四九年的淘金热，数以万计的淘金客最终沦为荒野中无名的地层断代切片，唯独萨特溪旁那些高价兜售铁铲、帆布帐篷的商人，在历史地层里留下了由真金白银浇筑的庄园地基。 今天美光科技即将公布的财报，不过是在数字时代的硅晶地层中，又一次出土了当年那把镀金的铁铲。所谓高带宽内存、动态随机存取芯片的爆发式增长，在考古学家的显微镜下，与当年被爆炒到天价的坚硬铁镐没有任何本质区别。 每一轮文明狂热的初期，建造神庙的采石场与贩卖凿子的工匠总是最先赚得盆满钵满。当大众沉醉于人工智慧构筑的通天塔幻象时，基础设施巨头们正以创纪录的营收，将狂热情绪提前兑现为账面上的流动性。 然而，古巴比伦的空中花园不会无限向上延伸，罗马大理石采石场的过度开采最终只会迎来帝国边境崩溃后的沉积层掩埋。从历史地层学来看，基础设施的供给扩张，往往精确地对应着泡沫断层断裂的前夜。 当前市场对存力、算力无休止扩张的盲目乐观，恰如公元前地中海贸易网络断裂前夕那些塞满仓储却无人提货的橄榄油陶罐。产能供给的峰值，历来就是需求反转的墓碑铭文。 我从不相信所谓“这次时代不同了”的盲目呓语。从郁金香鳞茎的储存地窖，到南海泡沫时期制造航海罗盘的工坊，再到今天的美光科技，人类贪婪与周期的演进轨迹，早已被反复刻写在无数覆灭文明的碳化层中。 作为一名习惯在废墟与断壁残垣中等待地层沉降的挖掘者，我嗅到了熟悉的风化与衰退气息。当所有人都盯着铁铲能卖出怎样骇人的溢价时，我只在等待淘金矿脉彻底枯竭的那一声断裂巨响。🏛️🔍