Publikovat

Hoffman křičí, že "je tu sezóna falšování", ale pět datových bodů říká pravdu Pozice 1/5 Hoffmana je skutečně výbušná. ETH byla zlikvidována 21. května, začátkem června přešla na LIT, ZEC, NEAR, HYPE, VVV. O tři měsíce později vzrostl vysvědčení: LIT o 135 %–210 %, ZEC o 120 %, NEAR o 69 %, HYPE o 55 %. ETH vzrostl ve stejném období pouze o 17 %. Celkové výnosy portfolia jsou přibližně 90–120 %, což překoná ETH o více než 70 procentních bodů. Nemluví jen tak. Opravdu na tom vydělal. 2/5 Ale tržní data to nepodporují. Indexu BlockchainCenter Altcoin Season, září 37. Hranice je 75. To znamená, že mezi 50 největšími tokeny podle tržní kapitalizace méně než polovina překonala BTC za posledních 90 dní. BTC dominuje s 66,6 %, nikoli 58,4 % zmíněných v uživatelských profilech – realita je ještě extrémnější. Sedm největších kryptoaktiv tvoří 92,1 % celkové tržní kapitalizace top 100, přičemž koncentrace se vrací na úroveň z roku 2021. Fondy rotují mezi největšími aktivy, nikdy se nedostanou k altcoinům. Za 30 dní ETF zaznamenaly čistý příliv 5,64 miliardy dolarů, zatímco Bitcoin, Ethereum, XRP a Solana spotřebovaly 5,57 miliardy dolarů. Všechny ostatní tokeny dohromady činily méně než 100 milionů dolarů. Není to sezóna napodobenin. Je to vnitřní oběh předních aktiv. Růst 3/5 ZEC má skutečnou hodnotu. Spoluzakladatel Paradigmu veřejně přiznal, že vlastní ZEC. Spot ETF ZEC od Grayscale získal během dvou týdnů od spuštění více než 460 milionů dolarů na financování. Komunitní hlasování zkrátilo blokovací dobu z 75 sekund na 25 sekund s 99,9% schválením. ETF fondy neustále nakupují a technické aspekty procházejí výraznými vylepšeními. Tohle není čistý sentiment; je to trh podporovaný katalyzátorem. Ale věnujte pozornost jednomu detailu: rytmu pozitivních zpráv, které se realizují. Hlasování v NU7 bylo pozitivní a zveřejnění držeb Paradigm také pozitivní. Po zveřejnění pozitivních zpráv a prosazení FOMO od drobných investorů ti, kteří budovali pozice za nízké ceny, dosáhli zisků tak velkých, že by mohli rozdrtit slona. Za poslední rok vzrostl ZEC o 2590 %. Trend není špatný. Ale honit se za vrcholem a investovat do toho někdy chybí jen jeden svícen. Příběh 4/5 NEAR má trhliny. Hoffman nazývá NEAR "zobecněnou verzí ZEC", což zní krásně. A co data? NEAR Intents skutečně pomáhá ZEC s cross-chain vypořádáním, přičemž obchodní páry související se ZEC tvoří téměř 40 % obchodního objemu platformy. Skutečné prostředky proudící do protokolární pokladny na zpětný odkup NEAR však činily za 30 dní jen asi 910 000 dolarů. Většina poplatků je odebrána kanály jako SwapKit a jen zlomek skutečně jde do fondu NEAR buyback. NEAR je nyní "stínem ZEC", nikoli nezávislou infrastrukturou napříč řetězci. Když ZEC roste, následuje to. Jakmile ZEC ustoupí, jeho objem obchodování i objem zpětného odkupu se současně zmenšují. Pro přechod ze stínové na skutečnou infrastrukturu musí podíl ZEC klesnout pod 15 %, zatímco celkový objem transakcí nadále roste. Od tohoto kroku jsme stále daleko. 5/5 Závěr. "Sezóna padělků", o které Hoffman mluví, je sezóna padělek jeho osobní skupiny, nikoli sezóna padělek trhu. Jeho rámec stojí za to se naučit: cash flow > narativ. Nákup ZEC je proto, že ETF se kupují za reálné peníze; nákup HYPE a LIT je proto, že příjmy z protokolu jsou zpět kupovány za reálné peníze. Pět cílů, čtyři narativní stopy, žádná nesouvisí s oceněním L1. Ale jeho výroky je třeba sledovat. Vyčištění ETH, převzetí Bankless, volání po falešné sezóně, dání NEAR nové nálepky – mediální síla a vedení se současně shodují. To, co říká, může být pravda, ale je třeba rozlišovat mezi soudy a postoji. Nevěřte tomu jen proto, že křičel. $ZEC $NEAR $ETH