Publikovat

Trump volá po snížení sazeb na 1 % a Federální rezervní systém jednomyslně zvyšuje sazby 16. září, stejný den, dvě různé události. Trump napsal na Truth Social: Úrokové sazby v USA "by měly být 1 %, nebo ještě nižší," protože "Amerika má nejlepší úvěr na světě." "Snižte americké úrokové sazby, a rychle!" O několik hodin později FOMC Federálního rezervního systému jednomyslně zvýšila sazby o 25 bazických bodů na 3,75 %–4,00 %, přičemž 12 hlasů bylo pro a 0 proti, což znamenalo první zvýšení sazeb od července 2023. Graf ukazuje, že 16 představitelů očekává alespoň jedno další zvýšení sazeb do konce roku 2026. Prezident chce snížit sazby na 1 %. Centrální banka jednomyslně zvyšuje sazby. Nejde o rozdělení politiky; je to přímý střet mezi Bílým domem a Federálním rezervním systémem. Trumpův kalkul: narativ o obchodním deficitu Spojil úrokové sazby s obchodním deficitem. Logika je taková: USA nesou globální obchodní náklady a mají obrovský deficit, takže by měly mít nejnižší náklady na financování. Pokud obchod s deficitními zeměmi skončí, "ušetři" to 1,5 bilionu dolarů ročně. Tento narativ je politicky účinný a ekonomicky kontroverzní. Ale poukazuje na jasný požadavek: využít politický tlak k donucení centrální banky k injekci likvidity. Jaká je reakce Fedu? Wash: Neposkytuji žádné výhledové rady Tisková konference nového předsedy Federálního rezervního systému Wash, plná informací. Inflace je "příliš vysoká a příliš dlouhá" a letní data neprošla testováním trendů. Návrat PCE k cíli 2 % byl posunut na rok 2029. Když byl Wash dotázán na Trumpovo volání ke snížení sazeb, Wash řekl: "Nemám co říct k diskuzím s prezidentem. Nejsem ani briefing z Wall Street. Součástí nezávislosti Fedu je, že každý dělá svou část. ” Přeloženo: Neposlouchám tě. Ale skutečné napětí je za scénou. Reportér se zeptal: Trh dnes započítal 90% šanci na zvýšení sazeb. Počítá se toto zvýšení sazeb jako vedení trhem? Washova odpověď byla: "Fed má obrovskou moc; to jsou rozhodnutí, která děláme my. Dnes je to naše vlastní rozhodnutí." ” Řekl: Zda zvýší úrokové sazby, není na trhu, ani na prezidentovi. Rozhoduje Federální rezervní systém. To je skutečná makroproměnná pro BTC Většina lidí se stále soustředí na bodové grafy a CPI. Ale trh už teď započítává něco jiného. Když se konflikt mezi Trumpem a Powellem začátkem tohoto roku vyhrotil, trh poprvé označil "nezávislost Federálního rezervního systému" jako hlavní rizikový faktor. Bitcoin už nereaguje jen na rozhodnutí Federálního rezervního systému, ale začal reagovat i na otázku, "zda má Fed nezávislé rozhodovací schopnosti." Existují dvě vodivostní dráhy: Likviditní kanály: Pokud trh věří, že politický tlak nakonec donutí Fed ke snížení sazeb, krátkodobé výnosy klesnou, dolar oslabí, což bude pro Bitcoin výhodné. Úvěrové kanály: Pokud bude konflikt interpretován jako ústupky Fedu politice, vyvolá to šok v oblasti důvěryhodnosti. Bitcoin může nejprve klesnout uprostřed výprodeje rizikových aktiv, poté spustit narativní poptávku kvůli "obavám o důvěryhodnost tradičního měnového systému." Dva kanály fungují současně, ale v opačných směrech. Odtud pochází volatilita. Po zavedení zvýšení sazeb Bitcoin vzrostl z 75 500 na 76 500. Během Walshova projevu vrátil všechny zisky a klesl na 75 000, poté se během následujících 7 minut zotavil o 1,67 % na 76 300. Za posledních 7 dní Bitcoin klesl téměř o 4 %. 75 000 jüanů je již spouštěčem očekávání politiky. Washovo jednomyslné zvýšení sazeb není způsobeno přehřátím ekonomiky. Protože musí dokázat, že Federální rezervní systém není pod kontrolou Bílého domu. A Bitcoin je v tomto procesu důkazu největší proměnnou. $BTC $ETH $ZEC #美联储三年来首次加息25个基点