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#本周FOMC揭晓，加息能否落地？ CME利率期货当前定价，本周加息25bp概率接近90%。8月核心CPI环比0.3%超预期，叠加柴油涨价带来的通胀隐忧，沃勒此前表态已经明确：通胀小幅反弹就支持收紧，机构纷纷上调加息预期。 但高概率不等于100%落地。少数委员仍会观望，一旦会议内部分歧大，存在按兵不动的小概率黑天鹅。真正的行情关键点，不是加不加，而是点阵图与鲍威尔发布会的表态。 情景一：加息25bp，同时释放后续可能继续加息，美债收益率继续走高，美元走强，BTC、ZEC这类风险资产承压。 情景二：加息落地，但强调属于单次调整，后续暂停收紧，容易出现利空兑现，风险资产迎来“买预期卖事实”反弹。 情景三：意外不加息，属于重磅利多，美债快速下行，加密资产短期大幅反弹。 当前市场已经把加息充分定价。如果只是单纯落地，行情波动有限；最容易引爆行情的是点阵图上修终端利率，暗示年内不止一次加息。 主线逻辑不变：高利率环境持续压制风险资产，BTC现货ETF还在持续流出，多头很难走出大级别反转。操作上重点盯长端美债收益率的反应。