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#美债收益率逼近5%，回购难缓长期压力 今晚大家都盯着美联储，但真正的信号，其实藏在债市里。 9月11日，10年期美债收益率一度逼近5%，30年期还在5.3%以上趴着。美国财政部9月10日刚搞了长期国债回购，最高60亿美元额度实际买了52亿，结果操作完了，收益率照样在高位纹丝不动。说明回购只能改善旧券流动性，解决不了根本问题。 根子在哪？一边是通胀和加息预期没退，另一边是政府持续发债、企业抢着融资，长期资金成本被越推越高。美联储9月加息概率已经冲到86%以上，高盛、瑞银集体转向押注加息。债市现在成了风暴中心，5%这个关口，到底是吸引资金重新配置美债，还是继续成为风险资产的估值压力，市场还在等答案。 对BTC来说，短期肯定不好受。无息资产在5%的收益率面前，机会成本太高。但如果高利率长期维持，政府付息压力会越来越重，财政赤字只能靠发更多债来填，最后要么变相放水，要么通胀稀释。 操作上，FOMC落地前别重仓赌方向。美债收益率能不能站稳5%，才是接下来真正该盯的定价锚。 你觉得美债收益率破5之后，风险资产是先崩还是先涨？评论区聊聊。$BTC $ETH $ZEC