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$HYPE 太狠了，又又又回购销毁。 过去24小时又砸下约265万美元回购HYPE，然后直接销毁。 这才是我觉得HYPE最狠的地方。 不是嘴上喊通缩，而是Hyperliquid自己赚到的钱，持续拿出来回购HYPE，再把买回来的筹码直接烧掉。 交易量越大，平台收入越高，回购力度就越强。 平台增长→收入增加→回购HYPE→流通减少。 这套飞轮一旦持续转起来，和那些只靠叙事撑估值的DEX代币完全不是一个逻辑。 所以我一直觉得，HYPE坐稳DEX龙一，不只是因为交易量。 真正关键的是： 它已经把DEX的真实收入，变成了HYPE的持续买盘。 当然，回购不代表价格只涨不跌，估值太高、解锁和市场情绪一样要看。 但如果Hyperliquid的交易量和收入继续增长，这个飞轮还在转。 别人还在讲故事，HYPE已经开始拿赚到的钱买自己的代币了。