90% šance na zvýšení sazeb. Čtete správně.
Naposledy Fed zvýšil úrokové sazby v červenci 2023. Nezasáhl už více než tři roky. A příští týden je velmi pravděpodobné, že pravidla poruší.
Ale to, co opravdu stojí za to věnovat tři minuty sledování, není to, zda budou úrokové sazby zvýšeny.
Tady je pět věcí, které potřebujete.
1/ Výchozí bod tohoto zvýšení sazeb je zcela odlišný od roku 2022
V cyklu 2022 začaly úrokové sazby na nule a stouply až na 5,25–5,50 %.
A co tentokrát? Aktuální úrokové sazby jsou 3,50 %–3,75 %. Pokračuje v růstu z maxima.
Co to znamená? Prostor pro konečné úrokové sazby byl zcela otevřen. Výnos dvouletých amerických státních dluhopisů je již blízko 4,4 %, což je více než současná efektivní sazba federálních fondů – trh s dluhopisy je poctivější než akciový trh a už nyní oceňuje v přísnějším prostředí.
Přestaňte používat scénář z roku 2022 k předpovědi roku 2026.
2/ Wall Street kolektivně trhá zprávy
Když vyšla data o CPI, instituce fungovaly rychleji než drobní investoři.
UBS: Změněno z "žádná změna během roku" na jeden měsíc v září + prosinci.
Goldman Sachs: Změna z "držení se na místě" na zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v září.
TD Securities je nejagresivnější: září, říjen a leden příštího roku – celkem třikrát.
Před půl rokem stejná skupina stále volala po snížení sazeb. Jejich předpovědi nejsou názory, ale ratifikace.
3/ BTC a zlato rostou současně – myslíte, že trh zešílel?
Po zveřejnění údajů o CPI se BTC zotavil na přibližně 78 600 dolarů. Zlato také vzrostlo proti trendu.
Očekávání zvýšení sazeb vzrostla na 90 % a riziková aktiva vzrostla místo poklesu – to není rozpor; je to jistota, že ceny již strávily 90 %.
To, co trh skutečně obchoduje, je to, co Walsh řekne po zvýšení sazeb.
Zvýšení sazeb o 25 bazických bodů není žádná novinka. O kolik by měl být graf revidován směrem nahoru?
4/48 hodin zlikvidovalo 747 milionů dolarů – nejde o tržní rally, je to úklidový krok
Za posledních 24 hodin bylo v síti zlikvidováno asi 747 milionů dolarů. Krátké pozice ztratily 425 milionů a dlouhé pozice 307 milionů.
Hrajeme na obě strany. Trh používá pákové pozice pro "výprodeje".
Klíčová data jsou zde: ETF zaznamenaly příjmy 3,8 miliardy dolarů během tří týdnů, ale 8.–9. září zaznamenaly po sobě jdoucí odliv 147 milionů dolarů.
Instituce snižují pozice před zvyšováním sazeb a pokrývají je až po realizaci dat. Je to taktika, ne trend. Peníze neodešly; jen čekají na pohodlnější vstupní bod.
5/ 16. září se musíte soustředit jen na tři věci
Páka—Lekce z likvidace přes 700 milionů dolarů za 48 hodin je dost hluboká; nepřehánějte to před FOMC.
Bitmapa — Červnový dot graf již zvýšil medián úrokové sazby na konci roku 2026 z 3,4 % na 3,8 %. Bude tentokrát opět revidována nahoru? O kolik? To je desetkrát důležitější než zda sazby zvýšit.
Walshovo vyjádření – "nejtišší předseda Fedu" – pronesl za svých 100 dní ve funkci jen jeden veřejný projev. Řekl Jackson Hole: "Pokud inflace nebude cílena, je stále co dělat." Pokud tentokrát změní svůj postoj, bude muset být celý příběh přepsán.
90% pravděpodobnost zvýšení sazeb je už započítána. Pokud stále váháte, zda sazbu zvýšit, jste už o celou ulici pozadu.
Ti, kdo skutečně vydělávají peníze, sázejí na to, jaká bude Washova další věta.
$BTC$ETH$SOL #美国CPI环比加速 se očekávání zvýšení sazeb stupňují
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
