Dne 8. září UBS zrušila politiku "držet sazbu po celý rok" a uvedla, že v září a prosinci zvýší o 25 bazických bodů. Dne 11. září změnila Goldman Sachs svou politiku z "zůstat stabilní" na "zvýšit sazby o 25 bazických bodů v září." Ve stejný den TD Securities přímo změnila svůj postoj a "zvýšila sazby třikrát od září, přičemž poslední dva kroky v říjnu a lednu příštího roku." Citigroup očekává, že sazby zvýší v září a udrží je až do června 2027. JPMorgan Chase změnil svůj plán a zvýšil sazby o 25 bazických bodů v září a prosinci.
Ve stejný den. Šest investičních bank. Všechny převedené.
Ale jaké to bylo před půl rokem?
V únoru tohoto roku TD Securities očekávala tři snížení sazeb během roku. V červnu Walsh debutoval, když byl bodový graf upraven na 3,8 % a téměř polovina představitelů přešla na očekávání zvýšení sazeb. Poté vyšel srpnový CPI, s jádrovým růstem o 0,3 % meziměsíčně, což překročilo očekávaných 0,2 %, a pravděpodobnost zvýšení sazeb vzrostla z 69,4 % na 90 %.
90%。 Poprvé za tři roky.
Naposledy Fed zvýšil úrokové sazby v červenci 2023. Sazby zůstaly na úrovni 5,25 %–5,50 %. Nyní z 3,50 % na 3,75 % a ještě výše.
Proč Wall Street kolektivně trhá zprávu?
Wash obrátil důkazní břemeno. Původní slova Jacksona Holea ve svém projevu byla: "Pokud inflace nedosáhla cíle, je stále co dělat." V minulosti šlo o dokázání, že zvyšování sazeb je rozumné; nyní jde o dokázání, že pauzy jsou oprávněné.
A Nick Timiraos z "New Federal Reserve News Agency" poukázal na ještě výraznější statistiku: od 90. let byl jediným precedentem, kdy Fed "jednou zvýšil sazby a pak přestal", rok 1997.
Bývalý místopředseda Federálního rezervního systému Clarida přímo řekl: Pokud budou sazby příští týden zvýšeny, je vysoká pravděpodobnost dalšího.
Jednoduše řečeno: to není něco, co by šlo dosáhnout jen jedním zvýšením. Trh počítá nejen s navýšením sazeb, ale i s cyklem.
Ale na kryptoměnovém trhu se stalo něco opravdu zvláštního.
Po zveřejnění údajů o CPI se Bitcoin vymanil z trendu a vzrostl o 1,5 %, čímž se vrátil na 78 600 dolarů. Během 24 hodin vzrostl o 1,5 %, což ukazuje silnou odolnost. Matt Mena, stratég z 21Shares Research, poskytl některá data: během 30 dnů, kdy jádrové CPI překročilo očekávání, byl průměrný nárůst Bitcoinu 2,13 %.
Likvidita ETF je roztrhávána. Od 8. do 10. září spotové ETF zaznamenaly tři po sobě jdoucí dny odlivy v celkové výši 449 milionů dolarů. Ale ve stejném týdnu analytik Bloomberg ETF Eric Balchunas zaznamenal jednodenní příliv asi 500 milionů dolarů, "jako byste trefili homerun v nejnižším bodě hry."
Instituce vypouštějí a loví na dně. Stejný týden.
Index strachu a chamtivosti klesl z 74 na 56, s vážnými dlouhými likvidacemi. Bitcoin však nespadl. Pohyboval se mezi 76 000 a 78 500 a čekal, až FOMC udrží.
Jak bychom měli tento rozkol pochopit?
Stratég LMAX Joel Kruger upozornil na klíčový bod: obchodníci měli tendenci zvyšovat sazby ještě před zveřejněním CPI a většina jestřábího rizika se už odrazila v cenách. Mark Connors, investiční ředitel Risk Dimensions, zasadil ještě tvrdší ránu: Bitcoin a zlato rostly současně, což ukazuje, že trh zpochybňuje ne úrokové sazby, ale důvěryhodnost politiky. "Ropu nemůžeme tisknout a Bitcoin nelze znehodnotit."
Negativní zprávy o zvyšování sazeb? To byl scénář pro rok 2022. V tuto chvíli se trh neobává samotných zvýšení sazeb, ale státního dluhu a nekontrolovatelné inflace.
Nejdůležitější rozdíl je něco, co většina lidí přehlíží.
Zvýšení sazeb v roce 2022 začalo na nulových úrokových sazbách. Tentokrát byl výchozí bod 3,50 %–3,75 %.
Zvýšení z nuly na 5 % se nazývá zpřísnění. Zvýšení z 3,75 % – to je další zvrat v již tak napjatém prostředí, který plně otevírá představivost pro konečné úrokové sazby.
Pokud se tři zvýšení sazeb předpovídaná TD Securities uskuteční, znamenalo by to třikrát za sebou zpřísnění likvidity během příštích čtyř měsíců. Září, říjen a leden příštího roku. Každé toto zvýšení je přímou zátěží pro likviditu na kryptoměnovém trhu.
Jsi připravená dostat facku tři měsíce v kuse?
👉 Před půl rokem Wall Street diskutovala, kolikrát to spadne; o šest měsíců později už uvažovali o jeho přidání několikrát.
👉 Drží se vaše pozice s touto změnou?
👉 82% šance na zvýšení sazeb není žádná novinka. Zpráva je: nikdo neví, kdy přijde druhé zvýšení sazeb.
$BTC$ETH$XAU #美国CPI环比加速 se očekávání zvýšení úrokových sazeb zaostrují
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
