Publikovat

BTC和黄金“锁死”了，0.663的相关系数——历史第三次，前两次都爆涨了 BTC现报80,000美元附近，上周累涨4.6%，周五晚高见82,272美元，创5月11日以来最高。黄金报4,427美元附近。但真正炸裂的不是价格，是关系。 BTC与黄金60日相关系数升至0.663，正式突破2020年11月历史峰值0.64，2011年有记录以来最高。9月3日、4日连续两个交易日收在0.65以上——不是插针，是站稳。不是接近，是超越。不是一天，是持续。 BTC与黄金60日相关系数超过0.5，历史上只占交易日的2.2%。之前只出现过两次： 2020年8月——BTC在1-1.2万美元横盘，随后主升浪冲到6.4万。 2022年10月——BTC处于长期底部区，中间经历了FTX黑天鹅，但从信号位到7.3万高点仍有276%涨幅。现在是第三次。前两次信号发出后，BTC都走出了史诗级行情。这一次有什么区别？往下看。过去几轮牛市，靠的是减半叙事叠加美元流动性外溢，“数字黄金”更多是题材，很少真正成为主线。这一轮不一样。黄金相关突破0.6的同时，纳指相关掉到0.25以下。Bitwise数据显示，BTC与纳斯达克100的90日相关性已从60%以上降至约0.30，为一年低点。 BTC正在从“高Beta科技股”切换成“抗法币贬值的硬资产”。以前BTC跟美股走，现在跟黄金走。这不是小变化，是底层逻辑在变。过去三个月，30年期美债利率从5.0%升到5.25%，8月18日一度摸到5.34%，2007年以来新高。但DXY却从101跌破100，现报99.59。利率创新高、美元不涨反跌——说明市场对美元信心在下降。正常逻辑：利率涨→美元涨。现在利率涨→美元跌。市场在用脚投票：美元信用的溢价，我不买了。而BTC恰好在这个时间点，与黄金的联动创下历史新高。巧合？你信吗？ Bitwise欧洲研究主管André Dragosch在客户备忘录中指出，BTC一周内上涨22.4%，创2024年3月以来最大单周涨幅，黄金上涨约5%，股市下跌。过去几年市场习惯把BTC当高波动科技股。但这轮不同。 BTC正在脱离美股，拥抱黄金。灰度分析同样印证：BTC与纳指相关性从60%以上降至约33%，与黄金相关性从年初的勉强高于零攀升至超过50%。 Kobeissi Letter直言：投资者正越来越多地将黄金和比特币同时作为对冲货币贬值的工具。信号很清晰：BTC的“黄金血脉”正在觉醒。前两次相关系数突破0.5，一次冲到6.4万，一次从底部涨了276%。这一次，更纯。黄金相关破0.6，纳指相关破0.25。宏观上，美债利率创新高、美元反而跌。市场在重新定价美元信用。而BTC，恰好站在了黄金旁边。历史不会简单重复，但节奏会。 $BTC $XAU $XAUT #BTC与黄金90日相关性升至+0.50

V říjnu 2022 poprvé překročil 60denní korelační koeficient BTC se zlatem 0,5. Co jsem tehdy dělal? Panikařím. Čekám na nižší bod. Poslouchám různé KOLy, jak křičí: "Zase to klesne na 10 000." Ale FTX černá labuť skutečně nastala – BTC klesl z 20 000 na 16 000. Ale od této signální úrovně na pozdních 73 000 vzrostl o 276 %. Minul jsem plných 276 %. Nebylo to tak, že bych měl smůlu, jen jsem tomu číslu nevěřil. Recenzuji, proč jsem to zmeškal. Co říká trh v říjnu 2022? Zvyšování sazeb neustalo, recese přichází, regulace zabijí kryptoměny – každý důvod zní zcela rozumně. Ale datový signál tam byl a já tomu nevěřil. Co znamená korelační koeficient 0,5? Znamená to, že BTC a zlato jdou stejnou cestou. Znamená to, že trh tiše oceňuje BTC jako "tvrdé aktivum" místo vysoce beta technologické akcie. Tehdy jsem se rozhodl věřit spíše "panice" než datům. A co se stalo? Zvýšení o 276 % mi uniklo mezi prsty. Kolik má ta lekce hodnotu? Stojí miliony dolarů. Jaké jsou signály teď? 0.663。 V roce 2020 je vyšší než 0,64. Je dokonce vyšší než 0,5 v roce 2022. To je nejvyšší zaznamenaný bod od roku 2011. A tentokrát je to ještě čistší – zatímco korelace zlata prorazila 0,6, korelace Nasdaqu klesla pod 0,25. V minulosti, když BTC rostl, bylo to buď způsobeno polovičními narativy, nebo likviditou dolaru. "Digitální zlato" bylo spíše tematickým tématem a nikdy se skutečně nestalo hlavním tématem. Tentokrát je to jiné. BTC vzrostl jen v srpnu o 24 %, zlato vzrostlo o 5,6 % ve stejném období a Nasdaq klesl o 2,1 %. BTC sleduje zlato, ne technologické akcie. Poprvé je fráze "digitální zlato" podložena daty. Makroprostředí je složitější než u předchozích dvou. Výnos 30letých amerických státních dluhopisů vzrostl z 5,0 % na 5,25 %, přičemž v jednom okamžiku dosáhl nového maxima 5,34 % od roku 2007. Ale co DXY? Klesla pod 100 z 101. Úrokové sazby dosáhly nových maxim, ale dolar místo růstu klesl. Co to znamená? Důvěra trhu v dolar klesá. Výnos 30letých amerických státních dluhopisů je dnes stále kolem 5,24 %. DXY je dnes kotován na 99,145. Americký dolar stále klesá. Veřejný dluh USA překročil 40 bilionů dolarů a ministerstvo financí zdvojnásobilo rozsah odkupů dlouhodobých dluhopisů na minimálně 4 miliardy dolarů pokaždé. Trh přeceňuje otázku dolarového kreditu. A právě v tuto chvíli se BTC nacházel – jeho vazba na zlato dosáhla rekordního maxima. Myslíš, že je to náhoda? Tentokrát jsem se rozhodl věřit datům. Ne proto, že bych byl chytřejší než ostatní. Protože číslo 0,663 nelže. BTC má 60denní korelační koeficient, přičemž zlato přesahuje 0,5, historicky tvoří pouze 2,2 % obchodních dnů. Objevil se jen dvakrát předtím. Poprvé: V srpnu 2020 se BTC obchodovalo mezi 10 000 a 12 000, poté zahájilo hlavní růst na 64 000. Podruhé: V říjnu 2022 BTC dosáhl dlouhodobého dna, když vzrostl o 276 % z úrovně signálu na 73 000. Teď už je to potřetí. A tentokrát jsou podmínky ještě extrémnější – "vysoká korelace zlata + nízká korelace amerických akcií + důkladné vytřesení se zemí." Někteří lidé se stále ptají: Opravdu býčí trh dorazil? Benson Sun to řekl přímo: "Věřím, že nadcházející býčí trh není jen býčí trh, ale velký býčí trh. ” Souhlasím. Ne kvůli tomu, kdo co řekl. Je to proto, že historicky se korelační koeficienty přesahující 0,5 vyskytly pouze dvakrát. Nyní je to už potřetí. a záležitost nepřesahuje třikrát. Ale šance jsou jen tři. Před čtyřmi lety jsem minul 276 %. Tentokrát už to nepropásnu. $BTC $XAU $XAUT #BTC与黄金90日相关性升至 +0,50