Publikovat

一年前这个时候，市场还在以99.3%的概率押注9月降息25个基点。现在呢？ CME显示今年加息两次概率超50%。从降息共识到加息共识，只用了一个「沃什时代」。 9月15-16日FOMC会议之前，三股力量正在做最后的博弈。 🔥 第一股力量：加息派（CME + 法巴 + FOMC 3名委员） CME「美联储观察」最新数据：9月维持利率不变概率43.1%，累计加息25个基点概率56.9%。美联储到10月维持利率不变概率29.3%，累计加息25个基点概率52.5%，累计加息50个基点概率18.3%。 9月加息概率从8月21日的39.9%飙升至57%。 7月FOMC已有3名委员支持加息25bp。内部裂痕在扩大。法国巴黎银行预计12月起连续加息三次。这不是猜测，这是市场在用真金白银下注。 ❄️ 第二股力量：按兵不动派（Polymarket 4个聪明钱） Polymarket上，美联储9月维持利率不变的概率为52%，加息25个基点的概率为48%，该合约交易额已超过6660万美元。注意一个细节：4个地址投入$10.54万，押注"9月后利率上限不变"，平均买入概率58.9%，低于当前63.5%的市场价。在加息预期最热的时候，逆势押注按兵不动。这不是赌。这是聪明钱在跟CME对倒。 🏛️ 第三股力量：政治干预派（特朗普阵营）特朗普周三在白宫与加密行业高管会面时，再次敦促美联储尽快降息，称美国承担的利率成本过高。他坚称：即使经济数据强劲，也不应阻止央行采取更宽松的政策立场。每降低1个百分点利率，相当于美国减少约6000亿美元成本。特朗普的降息论调，与Polymarket的聪明钱押注，形成了罕见的多空对倒。关键变量：周五非农：预期新增5.5万人，失业率4.1%。分析师Anna Wong表示，沃什在杰克逊霍尔的鹰派讲话提高了9月加息的可能性，8月非农的疲弱表现可能不如往常那样具有决定性影响。下周三CPI： 8月通胀数据，高盛预计核心CPI环比涨幅0.2%左右。 ISM数据：周二制造业、周四服务业"物价支付指数"——比非农更能触动沃什的神经。加密市场现状：比特币在沃什杰克逊霍尔讲话后一度跌至77,000美元，短线下挫3%。 8月29日讲话曾触发4.87亿美元加密资产清算，影响97,691名交易员。比特币目前在78,000美元附近震荡。加息预期压制风险偏好。美国国债收益率上升，持有比特币等非生息资产的机会成本在提高。一年前所有人都在押注降息，结果呢？现在所有人都在押注加息——你真的确定这次不一样？ 9月15-16日FOMC会议之前，这三股力量将进行最后的博弈。周五非农见真章。$BTC $ETH $XAU #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验

Trump vs. Warsh: "Mocenská hra", která rozhodne o osudu kryptoměnového trhu Bílý dům chce snížit úrokové sazby. Federální rezervní systém chce zvýšit úrokové sazby. Tito dva zacházejí s BTC ve vaší ruce jako s šachovnicí. První dějství: Kontrastní scény Trump (Bílý dům): V časných ranních hodinách 20. srpna Trump veřejně kritizoval Federální rezervní systém. "Opravdu bychom rádi viděli pokles úrokových sazeb." Jeho logika je jednoduchá: čím lepší ekonomická data, tím více by měly být úrokové sazby sníženy – "V minulosti dobrá data znamenala, že sazby klesaly; Nyní, když jsou zveřejněna dobrá data, zvyšují sazby, protože se bojí inflace a neměli by se bát." "Každé snížení úrokových sazeb o 1 procentní bod odpovídá snížení nákladů asi o 600 miliard dolarů. Washe (Federální rezervní systém): 28. srpna, Jackson Hole. Walshův první oficiální projev od nástupu do funkce předsedy Federálního rezervního systému. Co řekl? —"Pokud inflace neklesne, máme ještě hodně práce. ” Bývalý místopředseda Federálního rezervního systému Blind přímo poznamenal: "Zdá se, že hledají rozumný důvod pro zvýšení sazeb." Jedním je šéf Bílého domu, druhým je šéf Federálního rezervního systému, kterého osobně povýšil. Oficiálně začala mocenská hra "insiderů bojujících proti vlastním lidem". Druhé dějství: Srovnání síly Trumpův tábor: Snížení sazeb Nejenže veřejně vystupoval, ale také opakovaně během schůzek s představiteli kryptoprůmyslu zdůrazňoval, že by měly být úrokové sazby sníženy. Jeho hlavní požadavek: nízké úrokové sazby pro stimulaci ekonomiky a snížení úrokové zátěže ve výši 40 bilionů dolarů ve státních dluhopisech. Tábor The Wash: zvýšení sazeb V červenci tři členové FOMC podpořili zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Po Jackson Hole tuto myšlenku potvrdili další představitelé. Walshova důvěra vychází z dat: míra inflace PCE je 3,7 %, s šestiměsíčním hodnotou 4,1 %, což je výrazně nad cílem 2 %. Třetí dějství: Jak je trh oceněn? CME říká: Důvěřujte Washovi. Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září je 56,9 % a pravděpodobnost alespoň jednoho zvýšení sazeb během roku je 88,9 %. Před týdnem bylo toto číslo jen 39,9 %. Washův projev zvýšil pravděpodobnost o 17 procentních bodů. Polymarket říká: Nemusí to tak být. Sázkové smlouvy s objemem obchodů přesahujícím 66,6 milionu dolarů ukazují, že 52 % sázek zůstává beze změny, zatímco 48 % sází na zvýšení sazeb. Obě strany jsou téměř rovnoměrně rozdělené. Sázky na snížení sazby? Zbývá jen 1 %. Před rokem trh sázel na 99,3% šanci na snížení sazeb o 25 bazických bodů v září. Trvalo pouhých 12 měsíců, než se od konsenzu o snížení sazeb dostal k dohodě o zvýšení sazeb. Čtvrté dějství: Co to znamená pro kryptotrh? Po Washových poznámkách BTC okamžitě ustoupila ze svého růstu téměř na 80 000 dolarů a klesla pod 77 000 dolarů. Logika je jednoduchá: Trump vítězí (snížení sazeb/žádné zvyšování sazeb) → uvolnění likvidity → pozitivní pro BTC Washovo vítězství (zvýšení sazeb) → americký dolar posiluje, → BTC je pod tlakem Zasedání FOMC 15.–16. září. Páteční údaje o mzdách mimo zemědělství představují závěrečné střetnutí před konfrontací. Pokud nefarmářské podniky opět posílí – přímé zvýšení sazeb v září není nemožné. Nejde o souboj ekonomických dat. Jde o mocenský boj mezi Bílým domem a Federálním rezervním systémem. Kryptotrh je jen šachovnicí této války. $BTC $ETH $XAU #就业数据密集公布 je Washův politický postoj vystaven zkoušce