Téhož večera Jensen Huang řekl "poptávka se zdvojnásobila", Burry řekl "bubble top" – komu věříte?
Po uzavření amerického akciového trhu včera večer se odehrály dvě surrealistické události.
Za prvé, Nvidia zveřejnila svou finanční zprávu.
Čtvrtletní tržby činily 96,2 miliardy dolarů, což se meziročně zdvojnásobilo. V obchodování po pracovní době cena akcií vyskočila z poklesu o 3 % na 5 %. Jensen Huang vystoupil na pódium a řekl: Nikdy jsme nedávali pokyny s ročním dopředu, ale jsme přesvědčeni, že v fiskálním roce 2028 porosteme o 70 %.
Pak dodal – "Reálný růst poptávky výrazně přesahuje 100 % a 70 % je jen výsledkem omezené nabídky." ”
Přeloženo: není to tak, že by to nikdo nekupoval, ale že to nedokážu udělat.
AWS potvrdila plány nasadit 2 miliony nových GPU v letech 2027–2028. Kapitálové výdaje pěti největších zákazníků vzrostly z 800 miliard na 1,3 bilionu.
Co se týče poptávky, věci se opravdu zbláznily.
Za druhé, téhož dne "velký krátký" Michael Burry zveřejnil své postoje.
Koupil call opce Nvidia jako zajištění a zároveň zvýšil svou krátkou pozici v Nvidia. Také zvýšil své short pozice na Oracle, Palantir, Nebius a Caterpillar.
Burryho krátká pozice v akciích již překročila 21 % portfolia, nepočítaje ty výrazně nedostupné put opce.
Řekl: "Teoretické ocenění Nvidie je výrazně pod aktuálními tržními cenami" a klesající zisky z AI by mohly být "šokující."
Takže vyvstává otázka: ve stejnou noc dali dva z nejchytřejších lidí zcela opačné odpovědi.
Jensen Huang řekl, že poptávka se zdvojnásobila – Burry řekl, že to byla bublinová špička.
Jensen Huang řekl, že zlomový bod v AI nastal – Burry řekl, že to není nic jiného než bublina dot-com v roce 2000.
Kdo má pravdu?
Můj úsudek je—oba jsou správné.
Jensen Huang očekává explozi poptávky za 12–24 měsíců. Objednávky od AWS jsou k dispozici, peníze od zákazníků už dorazily – nejsou to jen prázdné sliby.
Burry očekává návratnost ziskovosti za 3–5 let. Pět největších zákazníků Nvidie tvoří 70 % pohledávek, takže riziko koncentrace skutečně roste. Monopolní renty nemohou trvat věčně.
Jeden říká: "Jak dobré je teď?" Druhý nám připomíná, že "vždy existuje riziko."
Není to snad věčná debata na trhu s BTC?
"Instituce nakupují, ETF proudí"—opravdu.
"Těžař prodává tlak po polovině, makroekonomická nejistota" – a to je pravda.
Oba příběhy mohou platit současně, ale klíč spočívá v tom, jak dlouho držíte.
Denní hráči sledují Jensena Huanga, měsíční hráči poslouchají Burryho.
Zkušení investoři naslouchají obojímu.
$BTC$XNVDA #财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet ovoce
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
