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存储双雄盘前齐跌，是过度反应还是周期拐点？ 闪迪盘前跌超5%，美光跌近4%，SK海力士跌3.5%，西部数据跌近3%。存储板块全线走弱。 三个原因： 第一，三星股东回报方案不及预期。三星公布90万亿至110万亿韩元回报计划，但缺乏即时回购承诺，股价暴跌9%拖累整个板块。摩根大通直言方案“没有正面意外”。 第二，行业研究显示闪迪与铠侠NAND技术代际已落后于美光、三星及SK海力士。 第三，周末传闻特朗普政府可能允许苹果从长鑫存储采购DRAM、从长江存储采购NAND。但分析师认为这是“过度反应”——长鑫仅获一款低销量Mac机型认证，iPhone零认证，良率不足以支撑规模供货。 美光CEO刚说过数据中心客户采购意愿约为公司可承诺供应量的150%，需求超出供给约50%。基本面没变，但过去一年涨了这么多之后，任何风吹草动都会被放大。 存储芯片历史上就是暴涨暴跌循环。这次AI叙事能打破周期吗？ $SNDK $MU