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8月19日，存储板块集体回调。闪迪（SNDK）跌9.02%，美光（MU）跌6.95%，SK海力士ADR跌9.20%，费城半导体指数（SOX）直接砸了4.98%。 回调的核心原因不是基本面出了问题，而是三重压力叠加： ① 美债长端利率继续飙升，10年期国债收益率突破4.75%，高估值科技股首当其冲； ② 上周闪迪投资者日暴涨34%，短期获利盘巨大，稍有风吹草动就集中兑现； ③ 韩股KOSPI触发熔断，三星、海力士全线崩盘，存储板块被连带。 但基本面逻辑没变：939亿美元订单积压锁定了未来2-3年收入，Forward PE仅7.5倍，AI对存储的需求是实打实的。短期波动≠长期逻辑崩塌，周期股就是这样，涨的时候嫌贵，跌的时候嫌惨，真正的仓位管理是别人恐慌时保持清醒。