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#标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ 大佬们的谨慎，盈利确实爆了，但7894这个目标价已经告诉你——指数涨到这儿，靠的不是预期扩张，是EPS硬撑。市场不再愿意给估值溢价了。 标普500二季度盈利同比增长31%，远超预期的23%，创1992年以来最强增速。86%的公司超预期，净利润率从14%升到近16%，远期市盈率从年初26倍降到略低于22倍。盈利增长跑赢了指数涨幅，估值压力在下降。 但华尔街平均目标只给到7894点，距当前点位只有约1%的上行空间。花旗8100、高盛和摩根大通8000——这些乐观的声音拉高了平均线，保守派的目标根本没动。 核心矛盾就一个：估值扩张空间被高利率锁死了。10年期美债收益率4.63%，美联储还在吵加不加息，市场不愿意给持续的估值溢价。盈利超预期是支撑，但不是油门。 Barclays的数据更直接——盈利超预期和不及预期，都引发了股价负面反应。盈利好、股价跌，说明市场在要求“好”已经不够了。