Publikovat

#海力士推进NAND扩产，存储供给预期上升 📉 存储赛道迎来变盘点：海力士扩产落地，景气周期还能撑多久？ 今天刷到海力士大连二期扩产的新进展，简单聊几句个人看法。 先划重点：大连厂计划2026下半年进设备，2027上半年新增3-5万片/月的NAND产能。这个量级不算小，而且注意，这次是中国+韩国两边同步扩，不是单个工厂的补短板。 短期看，AI数据中心确实在吃企业级SSD的库存，NAND供应偏紧，价格有支撑。但市场现在炒的不是“当下缺货”，而是“2027年需求能不能接住供给”。扩产到量产有滞后，资本市场的定价往往提前6-12个月反映预期，也就是说，明年下半年可能就要开始博弈供需拐点。 盘面也印证了这种纠结——今天科技板块低开，走的是典型结构性分化，资金没有无脑冲，反而在控制仓位。海力士美股XSKHY涨近3%，但A股相关存储标的跟涨乏力，说明内资对扩产节奏和价格战风险更敏感。 我的判断： · 短期（到2026H1）：企业级SSD需求仍在高位，原厂涨价意愿强，存储龙头业绩无虞。 · 中期（2026H2-2027）：扩产量产+消费端复苏不确定，供需可能从“紧平衡”转向“松平衡”，价格弹性下降。 · 长期：AI存储需求是结构性增量，但NAND本身同质化程度高，扩产周期一旦共振，价格战历史会重演。 操作上，我会盯着两块：一是企业级SSD占比较高的标的（受扩产冲击小），二是留意2026Q4前后存储价格是否出现松动信号。当前不宜线性外推景气度，边走边看比一把梭哈更稳妥。