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大盘 · 消化就业数据的第一天 今天是上周五那份糟糕就业报告后的第一个完整交易日。 周五那波上涨是盘中的第一反应,今天才是真正的消化。 回顾那份数据:非农 -2.3 万(预期 +8.3 万)、五六月合计下修 10.3 万、失业率降到 4.1%(但劳动参与率 61.4%,五年多来最低)、平均时薪同比 3.2%,2021 年 5 月以来最低。 今日海外:伦敦股指持平,在此前上涨后休整,等财报和关键经济数据;印度 Nifty +0.05% 到 24,583.80,Sensex +0.06% 到 78,542.44,PSU 银行指数跌近 2%,地产股领涨。 本周三张考卷:周三 CPI、周四 PPI、周五零售销售和消费者信心。 两种剧本 CPI 也降 → "不加息"成为共识,风险资产有像样的行情。 CPI 不降 → 就业在掉、通胀不降,滞胀的画面,美联储被架住:加息打击就业,不加息通胀失控。现在通胀 3.5%,目标 2%。 别忘了两个滞后变量:七月布伦特一度上过 100,油价对 CPI 的传导有滞后;两周前对 60 个经济体加征的新关税,25 个州已起诉,传导会在未来几个月陆续显现。 周三之前减少方向性暴露。这周的机会在事件后,不在事件前#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？