Publikovat

#闪迪财报前夕, HBF a nedostatek skladovacích zásob vyvolaly vášnivé diskuse HBF právě udělala velký krok, takže si myslím, že SanDisk po zveřejnění výsledků klesne Začněme závěrem: Uznávám dlouhodobou hodnotu HBF a jsem optimistický ohledně tohoto kola zvyšování cen NAND. Ale být optimistický ohledně společnosti neznamená být optimistický ohledně ceny akcie po zveřejnění finanční zprávy. SanDisk a SK Hynix právě oznámily své první standardní specifikace HBF. Vysoká šířka pásma, větší kapacita a přímé AI odvozování – tento příběh je skutečně sexy. Ale problém je: HBF je stále ve fázi standardizace a ukázkové implementace a její skutečný vstup do AI zařízení by měl počkat až do roku 2027. Nyní přináší představivost, ne zisk za čtvrtletí. Dnešní zpráva o zisku se stále zaměřuje na růst cen NAND, poptávku po SSD datových centrech a výhledy pro příští čtvrtletí. Trh už o těchto pozitivních faktorech ví příliš mnoho. Nyní už všichni neočekávají "překračování původních směrnic společnosti", ale naopak: ✔ Tržby a zisk na akcii opět výrazně překonaly nejnovější konsenzuální očekávání ✔ Hrubá marže nadále výrazně roste ✔ Výhled na příští čtvrtletí byl opět upraven směrem nahoru ✔ Vedení potvrdilo, že růst cen a nedostatek mohou pokračovat Pokud některý z nich chybí, bez ohledu na to, jak působivé jsou čísla finanční zprávy, mohou být mylně pochopena jako "nedostatečná". Takže v minulém čtvrtletí SanDisk výrazně překonal očekávání a i po pracovní době stále klesal. Protože trh nikdy nebyl o tom, kolik jste v minulosti vydělali, ale zda dokáže v příštím čtvrtletí udržet rekordní maximum. Můj úsudek je: Je velká pravděpodobnost, že dnešní výdělky překročí původní doporučení společnosti a mohou mírně překonat očekávání Wall Street. Překonat už tak vysoká očekávání za cenou akcie je však mnohem obtížnější. Nejpravděpodobnějším trendem je: Výsledky výsledků vypadají velmi dobře, s růstem po trhu; Po přezkoumání hrubé marže a výhledů na příští čtvrtletí trh opět začne dosahovat zisků, ale pak prudce prudce a zpět. Takže nejsem medvědí vůči HBF ani vůči dlouhodobým základům SanDisku. Jen si myslím: Dlouhodobý příběh se stále zlepšuje, ale krátkodobé pozitivní zprávy jsou už příliš přeplněné. Někdy, když firma po zveřejnění výsledků vypadne, není to proto, že by nebyla dost dobrá. Jenže všichni očekávali, že to bude obzvlášť dobré $SNDK $SKHY $MU