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#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 $SKHYNIX 明天8月5日美股盘后要发2026财年第四财季财报,这次的看点比大部分科技股财报更极端。 公司自己给的指引是营收77.5亿到82.5亿美元,调整后EPS30到33美元,市场一致预期直接把营收拉到83亿美元,同比增速336.64%,EPS预期34.24美元,过去30天还在被上调,已经站到了指引区间上沿之上,说明市场对这份财报的期待比管理层自己给的目标还要激进。 底子这块闪迪确实硬,上一季度营收59.5亿美元同比涨251%,调整后毛利率78.4%,过去连续四个季度全部超预期,平均超出幅度接近381%,高盛7月初直接把目标价从1200美元上调到2200美元,市场上给出的最高目标价到了3050美元。 但7月这只股票反而跌了47%,不是基本面变差,是过热仓位和被动去杠杆式的抛售,这也是为什么现在有分析认为按2027财年预期算,股价可能被低估了六成多。 真正决定这份财报成色的,我觉得不是这个季度的数字本身,营收利润超预期这件事基本已经被定价了,更关键的是新商业模式合同的推进节奏,这类多年期协议现在已经覆盖了2027财年三分之一的比特出货量,还有数据中心这条已经成为最大最快增长的业务线能不能延续这个势头,以及60亿美元回购计划的执行力度。 NAND供给紧张和涨价周期还能维持多久,这才是这份财报之外投资者真正想要的答案,一个季度炸裂但指引保守,跟一个季度炸裂加上更激进的全年展望,市场给的反应可能是两个完全不同的方向。$SNDK