Noc před masakrem? Ceny ropy vzrostly meziměsíčně o 20 %, což se shodovalo s negativním PCE, a Fed přichází o svou "záminku ke snižování sazeb"!
Během seance 31. července klesly futures na ropu WTI o více než 3 % na 80,12 USD, zatímco Brent klesl téměř o 3 % na 84,40 USD.
Ale za celý měsíc WTI vzrostl asi o 20 % dohromady a Brent krátce překročil 90 dolarů.
Během července se USA a Írán navzájem bombardovaly v Jordánsku. V polovině července Írán zaútočil na americkou základnu a zabil dva americké vojáky; Dne 29. července Írán zahájil další balistický raketový útok na Jordánsko, což vyvolalo odvetné letecké údery americké armády. Ceny ropy letí spolu s raketami.
Během měsíce proběhl přechod mezi uvolňováním a modernizací dvakrát.
Ve stejný den, kdy ceny ropy prudce vzrostly, USA zveřejnily červnová data PCE – což je pokles o 0,1 % meziměsíčně, což znamená první měsíční pokles za čtyři roky.
Roční PCE 3,7 %, jádrový PCE 3,3 %.
Na jedné straně ceny ropy vzrostly meziměsíčně o 20 %; na druhé straně se inflační ukazatele poprvé za čtyři roky obrátily na záporné.
Jak se to jmenuje? Říká se tomu 'duch stagflace.'
Když to rozložíme, tento logický řetězec je smrtící:
První odkaz: Ceny ropy jsou motorem inflace. Brent vzrostl z 71 dolarů na více než 90 dolarů, přičemž náklady na energii byly postupně přenášeny podél dodavatelského řetězce. Objem plavby v Hormuzském průlivu klesl na nulu, což není krátkodobý impuls, ale strukturální šok na straně nabídky.
Druhý odkaz: obrat inflačních očekávání, přímo přepsání trajektorie úrokových sazeb. Na začátku července trh věřil, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v září je pouze 18 %, ale do 20. července vystoupala na 61,4 %. Nejnovější data CME FedWatch ukazují, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v září zůstává až 65,2 %.
Třetí odkaz: Dne 30. července Federální rezervní systém oznámil, že ponechá sazby beze změny na 3,5 %–3,75 % – ale vnitřní nepokoje již vypukly. Tři členové volební komise hlasovali proti zvýšení úrokových sazeb, což bylo poprvé od roku 2016.
Čtvrtý odkaz: Očekávání zvýšení sazeb zvyšují reálnou úrokovou sazbu dolaru, která slouží jako kotva pro oceňování rizikových aktiv. Rostoucí úrokové sazby = vyšší diskontní sazby budoucích peněžních toků = zmenšující se násobky ocenění.
S touto kombinací pohybů – americké akcie, akcie AI, kryptoměny – nikdo nemůže uniknout.
Upřímně:
Během posledních šesti měsíců trh vysílal příběh – "Inflace klesá→ Fed snižuje sazby→ uvolňuje likviditu→ BTC vzlétá."
Ceny ropy dosáhly 90 dolarů a základ tohoto příběhu je ztracen.
Trh nyní nabízí jiný příběh – "ceny ropy rostou→ inflace se zotavuje→ zvyšování sazeb→ zpřísnění likvidity→ riziková aktiva pod tlakem."
Logika oceňování BTC, které držíte, se změnila.
V poslední době BTC kolísá kolem 64 000 dolarů. Mezitím americké akcie zotavily na hlubokém V-tvaru, přičemž Dow vzrostl o 1,19 % a Nasdaq o 2,78 %.
Proč?
Americké akcie obchodují s narativem měkkého přistání s "zpomalením růstu HDP, → Fed si netroufne zvyšovat sazby."
Ale co je to obchodování na kryptoměnovém trhu? Očekávání těsnější likvidity.
Jedna makro data, dva trhy, dvě interpretace. Kdo má pravdu a kdo se mýlí?
Sledování cen ropy.
Pokud WTI neudrží hladinu nad 81 USD (která klesla pod 80 během dne 31. července), trh se obchoduje v logice recese tzv. "kolapsu poptávky".
Pokud se nemůže udržet nad 81, hrozí systémová korekce na trhu.
Teprve když budou negativní zprávy plně vyřešeny, budou pevně ustáleny.
Abych to řekl na rovinu:
Neptej se, jaký dopad má válka na kryptosvět.
Jen si musíš vzpomenout—
Pokaždé, když Blízký východ nabere na obrátkách, slouží jako signál pro velké hráče, aby se zajistili proti trhům s krátkým prodejem.
$BTC $BZ $CL #美伊报复循环加速 ceny ropy tento měsíc vzrostly o 20 %.
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
