Publikovat

$HYPE ## HYPE 7/31 分析 **方向：短期看空，但基本面在打机构的脸 📉** --- 现价 **$56 附近**，24小时反弹了4%，但这是从 $52.84 低点弹回来的，别被迷惑。过去两周跌了14%，30天跌了13%，从6月ATH $76.97 算下来已经 **跌了27%**。 --- **先说坏消息——ETF和VC都在跑。** HYPE ETF 7月首次录得月度净流出：**$1333万**。5月刚上线时进了$1.32亿，6月$1.61亿，7月直接反转。更狠的是，Multicoin Capital 7月22日解押了 **$1.2亿的HYPE**，然后往Coinbase Prime转了$751万。Bitwise也跟着转了$123万。 最讽刺的是：Multicoin 6月25日刚发研报说HYPE 2028年目标价 **$319**，一个月后自己先跑了。这就是机构嘴上一套、钱包一套。 --- **但好消息也不小——这业务是真的能打。** Q2协议收入 **$2.018亿**，其中$1.787亿来自永续合约交易费。累计收入突破 **$10亿**，不到两年。 未平仓合约冲到 **$105亿**，全球衍生品交易所排第二，仅次于Binance。年初还不到$40亿。 更关键的是 HIP-3 传统资产合约——7月第三周贡献了 **$251亿交易量**，占平台总交易量的52%，首次超过纯加密交易。单股票合约、商品、指数，全在跑。ARK Invest 说Hyperliquid那一周处理了链上衍生品总量的 **63%**。 --- **灰度估值模型**：按2027年收入预测，每股收益约$3.25-3.75。HYPE现在交易在 **15-18倍前瞻PE**。对比Coinbase 35倍、Circle 40倍，确实便宜。但HYPE不是股权，持有人不拥有协议——这个对比有局限。 a16z 7月29日从交易所提了 **$733万** HYPE，这是唯一还在买的机构大佬。 --- **技术面**：RSI 34.5，恐惧贪婪28。支撑 **$53.08**（91分强支撑），阻力 **$56.71**。站上$56.7才能看反弹，跌破$53就要去探底。 --- **结论：不急着抄，但要盯紧。** 机构跑路+ETF流出是实打实的卖压，短期别对抗趋势。但$50-53区间如果到了，基本面支撑是真实的。Grayscale说它便宜，a16z还在买，协议收入在涨。 等两个信号：ETF流出收窄转正，或者Multicoin停止往交易所充值。这两个信号没出现之前，别接飞刀。