Momentálně stále držím spotové americké akcie. Co se stane dál?
Podívejte se na tyto zprávy
Upozornění: Tento pokles má charakteristiku dlouhodobého zlomu. Zda se to potvrdí, závisí na tom, zda následný odraz dokáže překonat předchozí maxima.
Začněme závěrem:
Když trh oslabuje, nejhorší obchodní možností není okamžitě omezit ztráty v klesajícím trendu, ale počkat na odraz.
Povahu oživení – obratu nebo býčí motivace – však lze ověřit pouze jedním způsobem.
Nejprve vysvětlíme, proč je tento pokles odlišný od předchozích.
Dne 1. července Philadelphia Semiconductor Index klesl za jediný den o 6,27 % a 2. července o dalších 5,44 %, s kumulativním poklesem přes 11 % během dvou dnů.
Spouštěčem bylo oznámení společnosti Meta o pronájmu nevyužitého AI výpočetního výkonu externě, čímž přímo otřáslo jádrem narativu "trvalého nedostatku výpočetního výkonu."
Do poloviny července se Philadelphia Semiconductor Index vzpamatoval téměř o 19 % ze svého červnového maxima, jen jeden krok od technického medvědího trhu.
Marvell klesl téměř o 40 % ze svého vrcholu, zatímco Kioxia byla zkrácena na polovinu.
Tento pokles a šíře nejsou běžné poklesy. Logika financování se skutečně změnila.
Dříve, po vysokém poklesu o tři nebo čtyři body, nebo dokonce sedm či osm bodů, byl rychlý odraz běžnou přeplněnou volatilitou obchodování.
Ale s dvoudenním poklesem -11 % a polovičním počtem vedoucích akcií jsou čas a energie potřebná k zotavení zcela odlišné.
Takže po prudkém poklesu, za jakých podmínek lze očekávat, že budou opět býčí?
Existuje pouze jeden standard:
Návrat musí efektivně překonat předchozí maxima. Před překonáním předchozího maxima jsou všechny odrazy považovány za výchozí, pokud se použije nástraha.
Má Fei Ban ještě šanci?
Odpověď není absolutní ano nebo ne. Poté vydrží, překoná předchozí vrcholy a pokračuje v tanci;
Pokud na něj nedosáhnete, teď je vrchol. Nevstupujte do auta, dokud není potvrzeno vypadnutí. To místo je past.
Teď si pojďme promluvit o načasování odchodu.
Použijte zlaté trendy jako referenci – poznámka, toto je vzorová reference, nikoli předpověď.
Na konci ledna COMEX dosáhl historického maxima 5 626 dolarů, poté klesl na 4 090 dolarů, což je pokles o více než 20 % oproti tomuto maximu. Po příměří mezi USA a Íránem v červnu se zlato vzpamatovalo nad 4 300 dolarů. Tento odraz vytvořil vrchol zvaný únikový vrchol.
Ale je zde klíčový rozdíl, který je třeba jasně zdůraznit:
Kolo zlata bylo založeno na logice úrokových sazeb – cenách ropy → inflaci→ očekáváních zvýšení sazeb→ reálných úrokových sazeb.
Toto kolo Philadelphia Semiconductor je kombinací čipu a logiky oceňování – příběh AI CAPEX otřesů + výběr prostředků z přeplněného obchodování.
Tyto dva pohonné mechanismy jsou zcela odlišné. Obrázek svíčky nemusí nutně znamenat, že bude zkopírována následující cesta.
Proto jsou pohyby cen zlata používány pouze jako referencie pro vzory a neslouží prediktivní funkci.
Pokud se Philadelphia Semiconductor Index zotaví a zotaví, kde je klíčové okno k sledování?
Je tu klíčový bod, který stojí za zmínku: Anthropic tajně podal své S-1 podání v červnu tohoto roku, přičemž underwriteri plánují schůzky s investory a možné zařazení na burzu již v říjnu 2026.
OpenAI také tajně podala žádost o IPO s cílem ocenění jednoho biliona dolarů, ale Wall Street obecně věří, že bude odložena na první polovinu roku 2027.
Pokud půjdeme cestou zlata, říjnové IPO společnosti Antropic bude oknem, které stojí za to sledovat.
Pokud v tu dobu nastane vrchol odrazu, měl by být považován za fázovou příležitost k odchodu. Ale věnujte pozornost dvěma bodům:
Za prvé, zda může IPO sloužit jako top únik, je samo o sobě pravděpodobnostní událost, v závislosti na tržním prostředí, akceptaci ocenění a zda jsou sekundární fondy ochotny převzít kontrolu. Korelace mezi těmito dvěma událostmi je mnohem méně vysoká.
Za druhé, pokud odraz neprolomí předchozí maxima, je vysoká pravděpodobnost, že druhý prolomí dno.
Jaká je ta velikost? Nepředurčujte čísla. Doporučení pro CAPEX Q3/Q4, ověření poptávky po downstream AI a fundamenty jednotlivých akcií v indexu Philadelphia Semiconductor – to jsou proměnné, které určují hloubku druhého dna.
A je tu jedna věc, která se liší od zlata:
Základy AI se nezhroutily. Očekává se, že ARR společnosti Anthropic vzroste z 9 miliard na konci roku 2025 na 47 miliard do května 2026, přičemž druhý čtvrtletí by mělo být ziskové za první čtvrtletí.
Dokud bude poptávka po AI v downstream procesu přetrvávat, bude mít Feizhou Semiconductor Index základní kotvu. Poklesy jsou přijatelné, ale nezobecňují se lineárně do krachu.
Když se na to dívám teď, existují jen dva scénáře:
Scénář 1: Feizhou Semiconductor Index se zotavuje a překoná předchozí maxima. Hraj dál, tanči dál, bublina vydrží déle.
Kupte si okamžik potvrzení průlomu – všimněte si, že může být zatlačen dolů dvojitým vrcholem. Všechny ostatní body lákají k býčím pozicím.
Scénář 2: Návrat nemůže dosáhnout předchozích maxim, takže sleduje cestu zlata.
Vrcholy oživení kolem IPO Anthropic jsou fázová okna výstupu s nejmenšími relativními ztrátami.
Ještě jedna věc: Nasdaq a Philadelphia dělají splity.
Index Philadelphia Semiconductor klesl téměř o 19 %, zatímco Dow dosáhl nového maxima 52 900 bodů ve stejném období. Kapitál proudí ze sektoru čipů do financí a maloobchodu.
Velké technologické firmy mají viditelný peněžní tok, který ji podporuje, zatímco řetězec čipového hardwaru snižuje ocenění. QQQ/Nasdaq možná nadále vydrží, zatímco giganti AI budou po tomto trhu vstoupit na burzu, ale Philadelphia Semiconductor a čipové vybavení jsou jiný příběh.
Překonání předchozích maxim = Pokračujte v držení.
Návrat bez předchozích maxim = postupně ukončeno.
Obě větve jsou ponechány na trhu a vy si musíte připravit plán reakce. $SNDK $MU $SKHYNIX
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
