Matrixport Investment Research: BTC zatím není na vzestupu, nebo může v létě dále růst
12. května se BTC odrazil na horní hranici svého rozpětí (106 000 USD), prolomil historická maxima nebo postupně vstoupil do očekávaného rozmezí trhu, protože se objevila řada pozitivních katalyzátorů. Odeznění postupných rizik poklesu zjasnilo cenám cestu k dalšímu růstu.
Tlak na technologické akcie se zmírnil, nálada na trhu se odrazila ode dna
a první kolo korekce v americkém technologickém sektoru bylo vyvoláno především revizemi očekávání zisků směrem dolů; S dubnovým zveřejněním zprávy o výsledcích hospodaření za první čtvrtletí roku 2025 se však příslušný tlak výrazně zmírnil. Zároveň se rozptýlily obavy, že technologičtí giganti snižují výdaje na datová centra související s umělou inteligencí, a několik společností znovu potvrdilo svůj dlouhodobý závazek k infrastruktuře umělé inteligence. Výše uvedená prohlášení zvýšila důvěru investorů, stlačila ceny akcií zpět a zlepšila náladu na trhu.
Trumpova politika může být pro trh pozitivním katalyzátorem, který zvýší očekávání trhu, že
Trump přesune svou pozornost na oznamování investičních plánů a dohod o spolupráci, což dále zvýší chuť trhu riskovat pro akciový trh a BTC. Obnovení zveřejňování informací o výsledcích hospodaření a zpětných odkupech akcií potvrzuje, že trh se obrátil z klesajícího trendu na býčí formaci. Možné pokračování Trumpových daňových škrtů spolu s očekáváním potenciálního uvolnění právních předpisů bude představovat pozitivní katalyzátor pro trh, který by měl dále zvýšit tržní očekávání ohledně hospodářského růstu. To by mohlo přimět trh k přecenění očekávání růstu a překalibrování výnosů dluhopisů.
Řada pozitiv se překrývá, očekává se, že riziková aktiva vstoupí do příznivého obchodního okna v červenci
a riziková aktiva, zejména BTC, vstoupí do příznivého obchodního okna do července. Načasování se shoduje s vypršením 90denního celního příměří, začátkem výsledkové sezóny za 2. čtvrtletí a očekávaným vrcholem v ukazatelích likvidity, přičemž několik klíčových faktorů se časově překrývá. Ačkoli má tento indikátor likvidity svá vlastní omezení, může vyvolat "sebenaplňující" očekávání kvůli široké důvěře trhu v jeho účinnost. Vzhledem k tomu, že stále více společností začleňuje BTC do svých finančních rezerv, nabídka v oběhu na trhu se bude dále snižovat, což může vyvolat stlačení ceny BTC směrem nahoru. Jak však trh vstupuje do tradičního letního obchodování mimo sezónu, může se toto kolo dynamiky postupně zpomalit.
Splácení FTX brzy začne a příliv stablecoinů na trh může pomoci trhu rezonovat
Dalšímdůležitým katalyzátorem je nadcházející proces splácení dluhu FTX. Očekává se, že účty s více než 50 000 USD ve splácení pohledávek budou spuštěny kolem 30. května 2025. Očekává se, že celková velikost splátek se bude pohybovat mezi 7 a 10 miliardami dolarů, které budou vydány ve formě stablecoinů, přičemž se očekává, že významná část finančních prostředků přiteče zpět na trh s kryptoaktivy. Tato nová likvidita může v červnu zvýšit dynamiku trhu, což bude rezonovat s pokračujícím přílivem BTC ETF a aktivní výkonností obchodování se stablecoiny.
Synergická snaha trhu udržet BTC v chodu na vysoké úrovni může souviset s celkovou velikostí plánů IPO krypto společností ve výši 100 miliard dolarů. Nedávné zařazení Coinbase do indexu S&P 500 dále odráží rostoucí zájem o mainstreamové kapitálové trhy o krypto společnosti, které mají být zahrnuty do základních akciových indexů.
Zřeknutí se odpovědnosti: Trh je riskantní a při investování musíte být opatrní. Tento článek nepředstavuje investiční poradenství. Obchodování s digitálními aktivy může být extrémně riskantní a volatilní. Investiční rozhodnutí by měla být učiněna po pečlivém zvážení osobních okolností a po konzultaci s finančním odborníkem. Společnost Matrixport nenese odpovědnost za žádná investiční rozhodnutí na základě informací uvedených v tomto dokumentu.