Je teorie čtyřletého cyklu zastaralá? Pravidla přežití v novém normálu kryptoměn
Původní autor: Haotian (X:@tmel0211)
Právě jsem skončil rozhovor s několika papaláši v kruhu a všichni diskutují o stejné věci...
Teorie "čtyřletého cyklu" je zcela zastaralá!
Pokud se stále držíte zbohatnutí a stále fantazírujete o "desetinásobné a stonásobné šanci, že si lehnete a vyhrajete na býčím trhu", možná jste byli trhem zcela opuštěni. Proč?
Protože Smart Money již dávno objevily tajemství, současné krypto již není vhodné pro sadu herních metod, ale současně běží 4 zcela odlišné herní cykly:
rytmus, hratelnost a logika vydělávání peněz každého herního cyklu jsou zcela odlišné.
Bitcoinový supercyklus: Drobní investoři ven, deset let pomalého býka nebo ušlý
tradiční"scénář" půleného cyklu? Je to naprosto neúčinné! BTC se vyvinul z "cíle spekulací" na "institucionální alokaci aktiv" a objem kapitálu a logika alokace Wall Street, kótovaných společností a ETF vůbec nejsou hrou drobných investorů "přepínání býků a medvědů".
Jaké jsou hlavní změny? Maloobchodní čipy jsou předávány ve velkém, zatímco institucionální fondy, reprezentované MicroStrategy, zběsile vstupují na trh. Tato zásadní restrukturalizace struktury čipů nově definuje mechanismus určování cen BTC a charakteristiky volatility.
S čím se potýkají drobní investoři? Dvojité stlačení "časových nákladů" a "nákladů obětované příležitosti". Instituce si mohou dovolit 3-5letou dobu držení, aby počkaly na realizaci dlouhodobé hodnoty BTC, ale co drobní investoři? Je zřejmé, že je nemožné mít tento druh trpělivosti a finanční síly.
Podle mého názoru se pravděpodobně dočkáme BTC super pomalého býka, který bude trvat více než deset let. Anualizovaný výnos je stabilní v rozmezí 20-30 %, ale intradenní volatilita je výrazně snížena a jedná se spíše o solidní růstovou technologickou akcii. A co se týče toho, čeho dosáhne cenový strop BTC? Z pohledu drobných investorů je to nyní dokonce těžko předvídatelné.
Krátkovlnný cyklus MEME Attention: Od ráje slumů k profesionálnímu poli řezání pórkuTeorie MEME
dlouhých krav je ve skutečnosti pravdivá a v období okna technického vyjadřování bude vyprávění MEME vždy spolupracovat v rytmu emocí, peněz a pozornosti, aby vyplnilo "nudné vakuum" trhu.
Co je podstatou MEME? Je to spekulativní nástroj "okamžitého uspokojení". Žádná bílá kniha, žádné technické ověření, žádný plán, jen symbol, který lidem vykouzlí úsměv na tváři nebo rezonuje. Od kočičí a psí kultury po politické memy, od balení konceptů AI po komunitní inkubaci duševního vlastnictví, MEME se vyvinul v kompletní sadu průmyslového řetězce "emocionální monetizace".
Bohužel, "krátká, plochá a rychlá" povaha MEME z něj udělala barometr tržní nálady a rezervoár peněz. Když je peněz dostatek, MEME se stává preferovaným testovacím polem pro horké peníze; Když je peněz málo, MEME se stává posledním spekulativním útočištěm.
Realita je však krutá a trh MEME se vyvíjí z "karnevalu zdola" na "profesionální soutěž". Obtížnost průměrného retailového investora profitovat z této vysokofrekvenční rotace se exponenciálně zvyšuje.
Možná bude stále méně a méně příběhů o teenagerech, kteří si sednou k hlavě legend, a přijetí studií, vědců a velkých rodin učiní tento kdysi "ráj slumů" proměnným.
Dlouhý cyklus technologického vyprávění skok vpřed: dno údolí smrti, začínající na 10 krát za 3 roky?
Technický příběh je pryč? Neexistující. U inovací se skutečnými technickými prahy, jako je škálování na 2. vrstvě, technologie ZK, infra AI atd., bude trvat 2-3 roky nebo i déle, než se dostaví skutečné výsledky. Takové projekty se řídí spíše Hype Cycle společnosti Gartner než cyklem sentimentu na kapitálových trzích – mezi těmito dvěma je zásadní časová dislokace.
Důvodem, proč byl technologický narativ kritizován trhem, je to, že nadhodnocuje projekt, když je stále ve fázi konceptu, a pak jej podhodnocuje v "údolí smrti", kdy technologie skutečně začíná přistávat. To určuje, že uvolnění hodnoty technologických projektů představuje nelineární charakteristiku skoku vpřed.
Pro investory s trpělivostí a technickým úsudkem může být nasazení skutečně hodnotných technologických projektů ve fázi "Údolí smrti" tou nejlepší strategií k dosažení alfy. Ale pouze pokud dokážete žít s dlouhými čekacími lhůtami a drcením trhu, stejně jako s potenciálním cynismem.
Krátký cyklus inovací malá horká místa: 1-3měsíční okno, vaření hlavní rostoucí vlny velký příběhPřed
vytvořením hlavního technického příběhu se rychle střídají různé malé příběhy, od RWA po DePIN, od AI Agent po AI Infra (MCP+A 2 A), a každé malé horké místo může mít pouze období okna 1-3 měsíce.
Tato fragmentace vyprávění a vysokofrekvenční rotace odrážejí dvojí omezení: současnou pozornost trhu: nedostatek pozornosti a efektivitu dobývání kapitálové renty.
Ve skutečnosti není těžké zjistit, že typický mini-narativní cyklus se řídí šestistupňovým modelem: "proof-of-concept→ průzkum kapitálu→ amplifikace veřejného mínění→ vstup FOMO→ přečerpání valuace→ stažení kapitálu". Chcete na tomto modelu profitovat?
Klíčem je vstoupit z fáze "ověření konceptu" do fáze "testu financování" a vystoupit na vrcholu fáze "vstupu FOMO".
Soutěž mezi malými příběhy je v podstatě hrou s nulovým součtem o zdroje pozornosti. Mezi vyprávěními však existuje technická relevance a konceptuální postup. Například protokol MCP (Model Context Protocol) a standard interakce Agent-to-Agent (A2A) v AI Infra jsou ve skutečnosti základními technickými rekonstrukcemi příběhu AI Agent. Pokud může navazující příběh pokračovat v bývalých horkých místech, vytvořit systematické propojení modernizace a skutečně urychlit uzavřenou smyčku udržitelných hodnot v procesu propojení. Je pravděpodobné, že se objeví megapříběh s velkým vzestupem podobným DeFi Summer.
Soudě podle existujícího malého narativního vzorce je úroveň infrastruktury umělé inteligence s největší pravděpodobností první, která dosáhne průlomu. Pokud se podaří organicky integrovat základní technologie, jako je protokol MCP, komunikační standard A2A, distribuovaný výpočetní výkon, inference a datová síť, mají potenciál vytvořit super příběh podobný "AI Summer".
nad.
Obecně je důležité rozpoznat podstatu těchto čtyř paralelních herních cyklů, aby bylo možné najít správnou strategii v jejich příslušných rytmech. Netřeba dodávat, že mentalita jediného "čtyřletého cyklu" již není schopna držet krok se složitostí současného trhu.
Přizpůsobení se novému normálu "paralelismu s více hrami" může být klíčem ke skutečnému zisku na tomto býčím trhu.
Odkaz na původní článek