Tržní příručka pro druhou polovinu roku 2025: Může bitcoin i nadále dosahovat nových maxim? Je letos ještě šance na napodobovací sezónu?

Zdroj článku:

1.Jak dlouho bude tento fázový trh trvat?

Vzpomínám si, že když jsme onehdy mluvili o býčím trhu, zmínili jsme se v článku: z delšího časového pohledu, například ze začátku třetího čtvrtletí letošního roku, můžeme zaznamenat nový pokles nebo konsolidaci.

Můžeme například nadále pozorovat indikátory Bitcoin Supply LTH a STH, že vzhledem k tomu, že cena Bitcoinu začala v poslední době opět stoupat, STH (tj. krátkodobí držitelé, investoři, kteří drží aktiva Bitcoinu méně než 155 dní) již nemají zájem kupovat (hromadit) Bitcoiny, ale rozhodnou se pokračovat v prodeji svých Bitcoinů. To je znázorněno na obrázku níže.

Na rozdíl od STH Supply LTH Supply stále roste po etapách a růst ceny Bitcoinu by tentokrát měl být tažen především velrybami (včetně institucí). Jak však cena Bitcoinu stále roste, poptávka po LTH se obvykle začíná pomalu zpomalovat, což také povede k návratu sentimentu STH, ale často v této době potenciální prodejní tlak na trhu opět vzroste, což je typičtější signál, že cena Bitcoinu je zpět blízko vrcholu fázovaného cyklu.

V kombinaci s indikátorem realizované ceny Bitcoinu se skutečná nákladová cena STH v současné době pohybuje kolem 94 600 USD, jak ukazuje graf níže.

zatímco skutečná nákladová cena LTH (dlouhodobých držitelů) se v průměru pohybuje kolem 33 000 USD, jak ukazuje graf níže.

To znamená, že okolí 94 600 USD je relativně důležitá krátkodobá úroveň podpory, ale zdá se, že je zde stále velký prostor pro současnou cenu ve srovnání s LTH a vypadá to jako STH a LTH v současné tržní fázi Stále existují jasné rozdíly v chování těchto dvou typů investorů.

Stručně řečeno, trh má stále určitý růstový potenciál (dlouhodobí držitelé nadále nakupují žetony) a my budeme i nadále býčí ohledně dalšího trendu, ale pokud extrapolujeme (spekulujeme) z pohledu času, možná budeme muset ve třetím čtvrtletí letošního roku zůstat relativně opatrní a čtvrté čtvrtletí nevylučuje, že trh opět zahájí postupnou prudkou korekci (níže uvedeme návod).

2. "Scénář" situace na trhu ve druhé polovině rokuVzpomeňte si

v dřívějším článku, že jsme sdíleli, že náš cíl pro Bitcoin v tomto býčím cyklu je 10-120 000 $, jak ukazuje graf níže. A soudě podle aktuálních výsledků bylo tohoto cíle dosaženo a nezdá se nemožné dosáhnout nebo překročit 120 000 USD v dalším kroku (řekněme v červnu).

V předchozích článcích jsme se však mnohokrát podělili o názor, že tržní příležitosti často existují současně se sdílením rizik.

Pokračujeme v našich výše uvedených ukazatelích Supply LTH a STH, pokud cena Bitcoinu může v červnu dosáhnout dalšího nového maxima a prolomit nad 120 000 USD, pak krátkodobí držitelé mohou pokračovat ve FOMO, zatímco dlouhodobí držitelé mohou využít příležitosti a začít Bitcoin znovu prodávat.

Zároveň, pokud dále zkombinujeme některé makro faktory a podíváme se komplexně, trh ve druhé polovině letošního roku je předurčen k tomu, aby se stal mimořádným a pravděpodobně zažije poměrně velké výkyvy. Konkrétně k makro faktorům jsme již uvedli a analyzovali v předchozích článcích:

například v reakci na očekávání snížení úrokových sazeb Fedu, ačkoli mnoho analytiků dříve věřilo, že Fed může snížit úrokové sazby v červnu tohoto roku, ale na základě současné poslední situace je pravděpodobnost snížení sazeb v červnu ve skutečnosti velmi nízká.

Například podle veřejných údajů dosáhl k květnu 2025 celkový dluh Spojených států 36,2 bilionu dolarů, z toho 28,9 bilionu dolarů je ve veřejném vlastnictví a 7,31 bilionu dolarů je drženo interně. V současném prostředí vysokých úrokových sazeb budou vyšší náklady spojené s pokračováním v refinancování dluhových emisí, což může mít dopad i na globální trhy, včetně trhů s kryptoměnami.

Dalším příkladem je otázka celní politiky USA a geopolitických konfliktů...... Počkej minutu.

Pokud tedy Bitcoin dosáhne nových historických maxim a v červnu vstoupí do konsolidace, pak se na cenu některých altcoinů může i nadále spekulovat, ale nemyslíme si, že v této fázi začne plnohodnotný kopírovací trh a současný býčí trh jako celek je stále býčím trhem pro Bitcoin jako celek. Pokud vaše chuť riskovat není tak vysoká, nebo pokud děláte jen krátkodobé napodobování swingového obchodování, pak (před koncem června) může být pro vás dobrá příležitost k zisku.

Jak se přesouváme do července, globální makro faktory se mohou dále měnit, jako je vypršení 90denní lhůty, kterou dal Trump před vydáním cel (90denní pozastavení recipročních cel uvalených Trumpem na více zemí, které oznámil 9. dubna), Federální rezervní systém může také dát nějaký nový a jasnější směr v oblasti úrokových sazeb a dalších politik a tak dále.

Vzhledem ke všem novým nejistotám a nelze vyloučit ani některé neznámé události černé labutě, zůstaneme opatrní ohledně celkové výkonnosti trhu od začátku třetího čtvrtletí a bitcoin od dubna hodně vzrostl, možná bude kryptotrh od tohoto období čelit novému kolu postupných malých korekcí nebo šoků.

A tato situace může pokračovat 1-2 měsíce, pokud bitcoin skutečně dokáže prorazit 120 000 $ a předtím dosáhnout 130 000 $, pak pokud během tohoto období dojde k malé korekci, korekce může být kolem 10-20 %, to znamená, že bitcoin může klesnout zpět na přibližně 104 000 $ a pohybovat se do strany.

Vzhledem k tomu, že sentiment drobných investorů opět upadá do pesimismu nebo vyčkávání, můžeme se na trhu opět dočkat pozitivních zpráv a jáma sentimentu na trhu také tiše najde nějaké změny a toto období (červenec-srpen) je také nejpravděpodobnějším oknem příležitosti pro nové kolo altcoinů, zejména pro věci jako AI, RWA, Staking, Stablecoiny (zde se odkazuje na projekty související se stablecoiny, viz náš 28. březen, Koncepty jako DeFi a memy mohou být i nadále zmiňovány kolem stablecoinů v historických článcích, jako je 8. květen.

Ale zde stále držíme bod z předchozího článku beze změny, v tomto cyklu je příliš mnoho altcoinů, což povede k vážnému zředění likvidity, a neexistuje žádný trh s altcat sezónou, jako je úplná exploze předchozích cyklů býčího trhu, pokud nechcete promeškat možné příležitosti, začněte se snažit věnovat pozornost těm projektům, které mají dobré základy, dobrou tokenomiku (ne mnoho odemčených) a zapadají do populárního příběhu.

Samozřejmě, pokud nemáte čas a energii na projektový výzkum, ale nechcete si nechat ujít možné napodobovací příležitosti, pak je stále nejjednodušší cestou zaujmout pozici, kterou si můžete dovolit riskovat a nakupovat špičkové projekty jako ETH a SOL po etapách, možná mohou mít letos 1-2krát příležitost k výkonu.

Pokud výše zmíněná napodobitelská sezóna skutečně přijde, pak jak lidé opět spadnou do karnevalu býčího trhu, možná rizika přijdou kdykoli a toto kolo tzv. kopírovací sezóny si nemyslíme, že bude trvat dlouho, až přijde čas do října, jak jsme zmínili výše, trh může opět předznamenat postupnou ostrou korekci. Bitcoin by mohl klesnout na přibližně $94 600, zatímco altcoiny by mohly čelit retracementu nejméně o 20–30%, přičemž mnoho lidí opět uvízlo na vrcholu hory.

Ale historie je vždy taková, opakuje se krok za krokem, jak klesá pravděpodobnost zahájení trhu ve čtvrtém čtvrtletí, drobní investoři se opět rozhodnou předat své žetony a velryby se mohou i nadále rozhodnout absorbovat žetony po období zisků a připraví se na nové kolo spekulací.

Čtvrté čtvrtletí letošního roku je teoreticky poslední příležitostí pro býčí ocas v tomto cyklu (2022–2025), a jak trh v říjnu až listopadu opět vstupuje na konsolidační trh, maloobchodní sentiment opět klesne na dno a možná se opět dočkáme nového větru v zádech na trhu a možná zároveň uvidíme nějaké nové narativy, které začnou humbukovat (s největší pravděpodobností se stále zaměří na nové oblasti, jako je AI a RWA, a zároveň nevylučuje staré oblasti, jako je GameFi).

Pokud to půjde dobře, před koncem roku nebo odložením na první čtvrtletí příštího roku (2026) opět zahájíme malou vlnu dobrého trhu, ale nevíme, o kolik Bitcoin nakonec vzroste, a nevíme, zda vzroste na 150 000 USD, které mnoho lidí nyní očekává.

Teoreticky od roku 2026 budeme čelit novému kolu reinkarnace cyklu, zejména ty altcoiny bez dlouhodobých fundamentů také vstoupí do nového cyklu a poté může medvědí trh klesnout, aniž byste znali matku, takže pokud si chcete některé pozice držet ještě dlouho do konce roku, pak je nejbezpečnější měnou držet pouze BTC a USDC.

Pokud na trhu nebudou nadále probíhat nějaké nové změny, pak může být stávající 4letý cyklus přerušen a Bitcoin povede kryptotrh do nového supercyklu (podrobnosti naleznete v našich úvahách na téma změny v článku ze 17. ledna).

Zde je však také nutné připomenout, že situace na trhu je nepředvídatelná a výše uvedený "scénář" je pouze možným odhadem trhu v druhé polovině roku, ve kterém může být chybné načasování a popis ceny, nikoliv investiční poradenství, DYOR.