2025 Global Stablecoin Dynamics Roundup: Tlak na dodržování předpisů a diverzifikace trhu jdou ruku v ruce

Autor: Top.one

I. Velikost trhu a podpora politikyDne

12. června 2025 americký ministr financí Bason na slyšení v Senátu uvedl, že pokud bude existovat legislativní podpora, očekává se, že tržní velikost stablecoinu v americkém dolaru do roku 2028 přesáhne 2 biliony dolarů, což výrazně podpoří široké používání amerického dolaru v globální digitální ekonomice. Bson zdůraznil, že tento rozsah je "velmi rozumný a má potenciál daleko překonat očekávání".

Zároveň se podle zprávy "State of the Crypto Industry" vydané společností Coinbase od roku 2024 zájem vedoucích pracovníků z žebříčku Fortune 500 o stablecoiny meziročně ztrojnásobil a téměř 29 % dotázaných společností stablecoiny plánovalo nebo používalo a hlavní požadavky jsou zaměřeny na řešení problémů s pomalou rychlostí transakcí a vysokými poplatky tradičních platebních metod.

2. Mezinárodní instituce a podniky urychlily nasazení

řady globálních finančních gigantů a technologických společností, aby aktivně podporovaly dodržování předpisů u stablecoinů:

• Société Générale-Forge, dceřiná společnost Société Générale-Forge, spustila 10. června USDCV, stablecoin navázaný na americký dolar, který byl vydán v řetězcích Ethereum a Solana, a aktiva byla držena v úschově BNY ve Spojeném království. Dříve společnost uvedla na trh stablecoin EURCV vázaný na euro, který se zaměřoval na institucionální trh.

• Společnost PayPal oznámila, že její stablecoin, PYUSD, byl připojen k síti Stellar pro přeshraniční převody a financování, což pomáhá malým a středním podnikům vyřešit problém zpožděných pohledávek a rozšířit zdroje financování v reálném čase.

• Společnost Shopify uzavřela partnerství s Coinbase a Stripe, aby podpořila obchodníky při přijímání plateb USDC na základě základního řetězce, spotřebitelé mohou platit stablecoiny ve 34 zemích a obchodníci se mohou rozhodnout vypořádat ve fiat měnách, což výrazně zjednodušuje práh kryptoplatební infrastruktury.

• Společnost Ant Digital spustila žádost o licenci na stablecoin v Hongkongu a dokončila pilotní projekt regulačního sandboxu v Hongkongu, čímž se Hongkong stal jejím globálním ústředím, podporuje vytváření scénářů digitálního obchodování založených na stablecoinech a podporuje integraci průmyslových technologií a vývoj dodržování předpisů. Hongkongská vyhláška o stablecoinech, která vstoupí v platnost 1. srpna 2025, bude jasně regulovat licencování stablecoinů navázaných na hongkongský dolar se zaměřením na podporu institucionálních operací dodržování předpisů.

3. Vzorec diverzifikace trhu ukazuje, že

tábor stablecoinů se stále více diverzifikuje a tržní hodnota běžných stablecoinů v amerických dolarech je hodnocena následovně:

• USDT (Tether Limited) má tržní hodnotu přibližně 155,2 miliardy USD, která je zajištěna především hotovostí v amerických dolarech a krátkodobými americkými státními dluhopisy;

• USDC (Circle) má tržní kapitalizaci přibližně 60,9 miliardy USD, přičemž kolaterálem je hotovost a státní dluhopisy;

• USD1 (Trump Family WLFI Project) má tržní kapitalizaci přibližně 2,2 miliardy USD a je kryta krátkodobými státními dluhopisy;

• FDUSD (Hong Kong First Digital) má tržní kapitalizaci přibližně 1,5 miliardy dolarů, zaměřuje se především na asijský trh a vysoké dodržování předpisů;

• PYUSD (vznikl PayPal) má tržní kapitalizaci přibližně 1 miliardu USD a kolaterálem jsou vklady a krátkodobé státní dluhopisy.

Kromě toho Tether a Paxos vydávají XAUT a PAXG, které jsou ukotveny ke zlatu, což představuje jednu unci londýnského zlata s tržní kapitalizací přibližně 830 milionů USD, respektive 1 miliardu USD.

Stojí za zmínku, že Justin Sun, zakladatel společnosti TRON, oznámil, že stablecoin USD1 podporovaný rodinou Trumpových byl oficiálně vyražen v síti TRON, což demonstruje aktivní situaci politického kapitálu na trhu stablecoinů.

4. Technologické inovace a integrace DeFi:

Maple, společnost pro správu aktiv v řetězci, dosáhla strategické spolupráce se společností Lido Finance, v rámci níž mohou institucionální dlužníci použít likvidní sázkový token stETH jako kolaterál k půjčení úvěrových linek stablecoinů a udržení expozice vůči odměnám za sázky, což výrazně zlepšuje likviditu a kapitálovou efektivitu trhu DeFi.

5. Cesta rozvoje a výhled do budoucna

V Číně Shen Jianguang, hlavní ekonom společnosti JD.com, a Zhu Taihui, hlavní ředitel výzkumu, navrhli vyvinout offshore stablecoiny RMB a navrhli, že vývoj offshore stablecoinů RMB by měl být podporován postupně, počínaje Hongkongem a postupně se rozšiřovat do pevninských zón volného obchodu a přístavů volného obchodu, nejprve omezit institucionální zákazníky a kvalifikované investory a poté se otevřít běžným uživatelům, aby se pomohlo internacionalizaci RMB a zmírnilo riziko digitálních měnových mostů.

Globální trend regulace stablecoinů je stále jasnější a licence na dodržování předpisů se staly vstupním prahem pro instituce a očekává se, že politické prostředí podpoří širší přijetí stablecoinů. Poptávka po platbách, financování a přeshraničních převodech ze strany podniků a jednotlivých uživatelů stále roste a role stablecoinů jako infrastruktury digitální ekonomiky se stává stále významnější.

Stručně řečeno

, v první polovině roku 2025 bude trh se stablecoiny na mnoha místech vzkvétat a regulace, podnikové aplikace a technologické inovace půjdou ruku v ruce. Ať už ve Spojených státech, Evropě nebo Asii, tradiční finanční instituce a velké podniky zvýšily své úsilí o vybudování vyhovujících a bezpečných obchodních a platebních sítí s digitálními aktivy. Očekává se, že v nadcházejících letech se stablecoiny stanou klíčovým mostem mezi tradičními financemi a digitální ekonomikou a přinesou efektivnější, transparentnější a levnější řešení pro globální platby a kapitálové toky.