Opce na bitcoinové BTC v hodnotě miliard dolarů vyprší tento pátek v 08:00 UTC na Deribitu, čímž se rozmezí 95 000 až 105 000 USD stane kritickou zónou pro potenciální volatilitu a směrové podněty.
V době vydání článku bylo splatných k vypořádání celkem 93 131 bitcoinových měsíčních opčních kontraktů v hodnotě přes 10 miliard dolarů, přičemž 53 % tvořily hovory a zbytek puty. Call opce představuje býčí sázku na trhu, zatímco put opce nabízí pojištění proti poklesům cen. Na Deribitu představuje jeden opční kontrakt jeden BTC.
Distribuce otevřených úroků je taková, že velké množství "delta" expozice je seskupeno do stávek v hodnotě 95 000 USD, 100 000 USD a 105 000 USD. To znamená, že obchodníci držící pozice na těchto stávkách mají významné čisté směrové riziko pro cenu bitcoinu.
Gamma, která měří citlivost opcí na změny ceny BTC, dosáhne vrcholu s blížícím se vypršením platnosti. Proto by volatilita cen mohla vyvolat rozsáhlé zajištění jak ze strany investorů, tak tvůrců trhu (kteří jsou vždy na opačné straně obchodů investorů), což by dále zhoršilo cenové turbulence.
"Největší koncentrace delty je v expiraci Deribit BTC 30. května, přičemž delta expozice ve výši 2,8 miliardy USD vedla stávkami na 100 tisících, 105 tisících USD a 95 tisících USD, což má potenciál pro silné toky řízené gama do konce měsíce," uvedla decentralizovaná platforma pro obchodování s kryptoměnami Volmex ve vysvětlení na X.
"Jakýkoli pohyb může spustit agresivní zajištění dealera, křehké gama prostředí! Očekávejte volatilitu!," dodal Volmex.
V době vydání článku Bitcoin změnil majitele na 107 700 USD, přičemž v předchozím týdnu dosáhl rekordních maxim nad 111 000 USD, podle údajů CoinDesk.
Index DVOL společnosti Deribit, který představuje 30denní implikovanou nebo očekávanou volatilitu založenou na opcích, pokračoval v poklesu, což naznačuje minimální obavy z volatility způsobené blížícím se vypršením platnosti.
Anualizovaný jednodenní index implikované volatility společnosti Volmex mírně vzrostl na 45,4 %. To znamená 24hodinový pohyb ceny o 2,37 %.