Generální ředitel společnosti Tether Paolo Ardoino bije na poplach v evropském finančním systému a varuje, že v blízké budoucnosti by kontinent mohla zasáhnout vlna bankovních krachů v důsledku průniku rizikových půjček a nových pravidel pro kryptoměny.
Ardoino se během rozhovoru pro podcast Less Noise More Signal zaměřil na regulační rámec Evropské unie pro stablecoiny, který podle něj tlačí společnosti jako Tether, aby držely většinu svých rezerv – až 60 % – v nepojištěných bankovních vkladech.
Podle jeho scénáře by to mohlo znamenat držení 6 miliard eur stablecoinu navázaného na 10 miliard eur v malých bankách s minimální ochranou. "Bankovní pojištění v Evropě je pouze 100 000 eur," řekl. "Pokud máte 1 miliardu eur, je to jako plivnutí do ohně."
Evropské banky, stejně jako každá jiná banka, fungují s částečnou rezervou, dodal Ardoino. "Mohou půjčit 90 % z toho lidem, kteří si chtějí koupit dům, začít podnikat a to všechno." V jeho hypotetickém scénáři ve výši 6 miliard eur by to znamenalo, že banka by půjčila 5,4 miliardy eur.
Toto nastavení přirovnal k období před krachem Silicon Valley Bank v roce 2023, kdy záplava odkupů odhalila nesoulad mezi vklady a skutečnou likviditou. Ardoino varoval, že evropské banky fungují na základě podobných modelů částečných rezerv, které by se mohly pod tlakem rozpadnout. Odhaduje, že 20% splacení by mohlo bankám zanechat nedostatek miliard.
"Jako emitent stablecoinů zkrachujete – ne kvůli sobě, ale kvůli bance. Takže banka zkrachuje a vy zbankrotujete a vláda řekne: 'Říkal jsem vám to, stablecoiny jsou velmi nebezpečné,' řekl Ardoino.
Regulace v Evropě, dodal, jsou vytvořeny tak, aby se pokusily pomoci bankám v bloku a přinést jim likviditu, ale to vytvořilo "obrovské systémové riziko". Největší banky v Evropě, jako je UBS, by stablecoiny "nebankovaly", což by tlačilo emitenty stablecoinů k využívání menších bank, což by zvyšovalo riziko.
Komentáře přicházejí v době, kdy Tether plánuje uvést na trh stablecoinový produkt se sídlem v USA a protože emitent stablecoinů neustále investuje do různých projektů mimo ekosystém, přičemž nedávno zvýšil svůj podíl v latinskoamerickém výrobci Adecoagro.