DUBAJ, Spojené arabské emiráty — Tokenizační firma Securitize a specialista na decentralizované finance (DeFi) Gauntlet plánují přinést tokenizovanou verzi úvěrového fondu Apollo do DeFi, což je pozoruhodný krok při začleňování reálných aktiv do krypto ekosystému.
Obě firmy ve středu představí nabídku strategie s pákovým výnosem zaměřenou na Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED), tokenizovaný feeder fond, který debutoval v lednu a investuje do diverzifikovaného úvěrového fondu Apollo ve výši 1 miliardy dolarů. Strategie bude fungovat na Compound Blue, úvěrovém protokolu poháněném společností Morpho,
Nabídka s názvem Levered RWA Strategy bude nejprve k dispozici na Polygonu (POL). Očekává se, že se po pilotní fázi rozšíří do mainnetu Ethereum a dalších blockchainů.
"Myšlenkou tohoto produktu je, že chceme, aby naše cenné papíry byly konkurenceschopné se stablecoinovými strategiemi ve velkém," řekl Reid Simon, vedoucí DeFi a úvěrových řešení ve společnosti Securitize, v rozhovoru pro CoinDesk.
DeFi strategie postavená na tokenizovaném aktivu
Představení přichází v době, kdy tokenizované RWA – fondy, dluhopisy, úvěrové produkty – získávají na popularitě mezi tradičními finančními giganty. BlackRock, HSBC a Franklin Templeton patří mezi firmy, které zkoumají vydávání a vypořádání aktiv založených na blockchainu. Tokenizované americké státní dluhopisy samy o sobě vytáhly více než 6 miliard dolarů, podle údajů z RWA.xyz.
Zatímco instituce experimentují s tokenizací, další výzvou je zajistit, aby tato aktiva byla použitelná ve všech aplikacích DeFi. To zahrnuje umožnění jejich použití jako kolaterálu pro půjčky, maržové obchodování nebo budování investičních strategií, které na starších kolejích nejsou možné.
Strategie využívá nativní techniku optimalizace výnosů DeFi zvanou "looping", při které se tokeny ACRED vložené do trezoru používají jako kolaterál k vypůjčení USDC, které se pak používají k nákupu dalších tokenů ACRED. Proces se opakuje rekurzivně, aby se zvýšil výnos, přičemž expozice se dynamicky upravuje na základě výpůjčních a úvěrových sazeb v reálném čase.
Všechny obchody jsou automatizovány pomocí chytrých kontraktů, což snižuje potřebu ručního dohledu. Riziko je aktivně řízeno rizikovým enginem Gauntlet, který monitoruje pákový poměr a může uvolnit pozice v nestálých tržních podmínkách a chránit uživatele.
"Očekává se, že to přinese DeFi na institucionální úrovni, které naše odvětví slibuje již léta," řekl generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Morpho Paul Frambot. "Tento případ použití jedinečně ukazuje, jak DeFi umožňuje investorům do fondů, jako je ACRED, přístup k finanční kompozici, která na tradičních kolejích prostě není možná."
Trezor je také jedním z prvních použití nového nástroje sToken společnosti Securitize, který umožňuje akreditovaným držitelům tokenů udržovat dodržování předpisů a ochranu investorů v rámci decentralizovaných sítí. V tomto případě investoři ACRED nejprve vyrazí sACRED, který mohou použít pro širší strategie DeFi, aniž by porušili regulační pravidla.
"Toto je silný příklad DeFi na institucionální úrovni, na jehož vybudování pracujeme: zpřístupnění tokenizovaných cenných papírů nejen tomu, ale také přilákání pro krypto-nativní investory, kteří hledají strategie, které objektivně předčí jejich tradiční protějšky," uvedl v prohlášení generální ředitel Securitize Carlos Domingo.