Od RPGF3 a EIP-4844 se toho v ekonomice rollupu hodně změnilo...
Tyto 2 události znamenaly novou "sezónu" pro rollupy.
A mnohem víc jsem o tom přemýšlel a díval se na spoustu dat.
Tak jsem si řekl, že se vrátím k některým svým předpovědím a vyhodnotím, co se splnilo a co ne!
↓
Nejprve však rekapitulace:
RPGF3 distribuoval více OP tokenů, než se očekávalo...
Stavitelé si uvědomili, že tato kola mohou ve skutečnosti poskytnout důležitý zdroj příjmů i malým týmům.
Některé z mých oblíbených týmů, jako je "domovská stránka kryptoměny", @KiwiNewsHQ získaly významnou alokaci, která dává naději, že setrvačník veřejných statků funguje.
(Samozřejmě nyní víme, že v budoucích kolech již nebyli způsobilí.)
Zde je to, co se stalo.
Již tehdy začali někteří zpochybňovat udržitelnost RPGF a buď se obávali o její udržení výhradně prostřednictvím příjmů z kolektivních sekvencerů OP, nebo dokonce argumentovali pro spalování nealokovaných tokenů.
EIP-4844 byl na obzoru a sliboval možná ještě větší problém než dočasný nesoulad mezi současnými příjmy ze sekvenátorů a tokem grantů RPGF.
Klíčovou myšlenkou EIP-4844 je představit zcela nový mechanismus ukládání dat a vlastní trh, který jej oddělí od nákladů na trvalejší řešení pro ukládání dat.
Řešilo, jak rollupy ukládají data:
Důvodem, proč jsou kumulativní transakce levnější než transakce L1, je to, že jsou dávkovány dohromady a komprimovány.
To přispělo k intuitivnímu pochopení kumulativních transakcí, ale důležitějším zdrojem efektivity je skutečnost, že kumulativní transakce se ve skutečnosti neprovádějí v řetězci.
Místo toho rollupy jednoduše ukládají kořeny stavu dat transakcí v řetězci.
Rollupy ZK obcházejí náklady na provedení tím, že místo toho předkládají důkazy o provedení.
Optimistické rollupy obcházejí náklady na provedení tím, že jsou optimistické.
Provádějí pouze části transakcí, aby dokázaly, že byl odeslán nesprávný kořenový adresář stavu.
Rollupy používaly pro dostupnost dat data o volání Ethereum.
To znamenalo, že rollup kontrakty byly volány svými sekvencery s dávkami transakcí.
Vzhledem k tomu, že každý plný uzel si musí pamatovat každou transakci a její volaná data, aby mohl rekonstruovat stav řetězce, byla tato data považována za "dostupná".
A neexistoval levnější způsob, jak to udělat.
Ne tak docela.
Můžete například zvážit ukládání těchto informací do událostí, ale aby byla data dostupná v události, musí stejně projít calldata.
Calldata je v podstatě tunel, kterým jakákoli data vstupují do virtuálního stroje Ethereum.
To zahrnuje i externí data, jako jsou ta, která se používají k aktualizaci cen v orákulích Chainlink.
Myšlenka EIP-4844 byla jednoduchá:
Zavést nový způsob odesílání dat spolu s transakcemi, které netrvají déle než dva týdny.
Tato data "Blob" nejsou k dispozici ani v EVM, a to je přesně to, co zlevnilo jejich odeslání sekvencerem!
V té době:
Pokud se sníží náklady L1 na odesílání šarží, je možné, že při zachování předchozích marží klesnou i zisky sekvenceru.
Moje předpověď v té době byla, že tržní tlak by mohl vyhnat marže do rovnováhy, kde budou zisky sekvenceru zpočátku výrazně sníženy.
To platilo pro mnoho rollupů, ale ne pro jiné, jako je @base.
.@base nakonec zažil fenomén meme coinů soustředěný kolem samotného příběhu aktualizace EIP-4844, ale také si nadále udržoval velmi aktivní trh s prioritními poplatky.
Tím, že zachytili významný objem obchodů od jiných řetězců, měli ve skutečnosti svůj nejlepší rok.
Co tedy nyní mohou dělat ostatní řetězce?
Tehdy jsem postuloval několik myšlenek.
Existuje několik filozofií, jak se z tohoto dilematu dostat ve střednědobém/dlouhodobém horizontu.
1) Extrahujte MEV
Podobná debata proběhla mezi členy komunity Arbitrum v dubnu 2023.
Pro sekvencery, které objednávají transakce na základě objednávání FIFO nebo prioritních poplatků v soukromém mempoolu...
Peníze zůstávají na stole.
I když se jedná o složité oddělení, dalo by se namítnout, že těžba MEV je poháněna spíše vnitřní ekonomickou volatilitou a aktivitou citlivou na objednávání v řetězci než náklady na plyn, a proto by mohla být provozována jako odolný zdroj příjmů.
Bohužel...
Tato myšlenka není příliš populární kvůli problémům s regulací a důvěrou spojeným s extrahováním MEV od uživatelů v soukromém mempoolu.
2) Návrat k poplatkům za protokol
Vzhledem k tomu, že účtování poplatků za protokoly je stále populárnější, pokles nákladů na blokový prostor může přímo zvýhodnit protokoly, zejména ty, které těží ze zvýšeného objemu transakcí ve svých poplatkových modelech (jako je @ourZORA).
To by mohlo mírně posunout tržní sílu od univerzálních kumulativních produktů, které fungují jako vývojářské platformy, směrem k řetězcům aplikací.
První náznaky toho můžete vidět v návrhu @UniswapFND x @bunni_xyz (odkaz dole).
3) Zaměřte se na token
Messari v placeném článku navrhl, že návrat k tokenomice L2 jako primární hnací síle by mohl poskytnout udržitelnější zdroj příjmů.
Zdá se, že optimismus je na pozitivní trajektorii, protože příjmy ze sekvencerů již byly svázány v setrvačníku s vyplácením OP.
Nicméně...
Příběh, kde je token poháněn peněžními toky spojenými s rostoucím tokem příjmů ze sekvenceru, byl mnohem čistší a nevyžadoval tolik spoléhání se na reflexivní nebo na správě založený pohled na ceny tokenů.
Samozřejmě nejsem fanouškem uzavřených systémů, kde token je primárním hnacím motorem hodnoty (příjem před tokeny)!
4) Souhrny jako běžné účty
Paradoxně ale možná nejzajímavější řešení pochází z @blast který byl označen jako spekulativní L2.
Jistě, představa, že uživatelé získávají nativní výnos pouze z vložených tokenů, působí spekulativně.
Větší potenciál má ale myšlenka netriviálního obalování na depozitní vrstvě L1 až L2.
Rollupy by mohly agregovat hlasovací sílu uživatelů nebo si dokonce samy vzít podíl na výnosu.
Bohužel @blast se netěšil velkému udržení vývojářů, ale model má stále nohy.
Třetí optikou a možná nejspekulativnější je zkoumání substitučního efektu jako celku.
Ano, v krátkodobém horizontu bychom mohli projít zimou sekvenčních výnosů, kdy se více rollupů stane insolventními (jako PGN) a/nebo se konsoliduje, přičemž pouze "Amazonky" ze světa rollupů přežijí tím, že dosáhnou dostatečného rozsahu.
I když se hodně zaměřujeme na konkurenci L2, lze vidět blokový prostor jako konkurenceschopný vůči offchain výpočetním a/nebo platebním aktivitám, které nejsou zprostředkované kryptoměnami.
Od tohoto bodu by snížení výnosů ze sekvencerů mělo vést k tomu, že nové typy chytrých kontraktů budou životaschopné a k celkovému zvýšení objemu transakcí
Řádové reakce mají tendenci vést ke kvalitativně odlišným možnostem a to by mohlo být pravda v případě použití
Takže i když si často stěžujeme, že blokový prostor je již nedostatečně využíván a potřebujeme více případů použití, možná bychom si mohli uvědomit, že kauzalita jde i opačným směrem.
Ještě levnější L2 blockspace by mohl sám o sobě umožnit nové případy použití, které by pak mohly vyžadovat další snížení nákladů na L2 blockspace.
Možná jsme celou dobu potřebovali lepší infrastrukturu.
A EIP-4844 by jím mohl být.
Chcete si přečíst více?
Toto byl celý příspěvek:
Doufám, že vám toto vlákno pomohlo.
Sledujte mě @p_e pro více.
Pokud můžete, dejte mi / zveřejněte níže uvedenou nabídku:
Prostředky:
Přemýšlíte o spuštění tokenu?
Nejprve vytvořte produkt, získejte nějaké peníze, abyste si mohli dovolit armádu lajdáků ...
Zde je postup:
5
8,83 tis.
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.