Společnost 1/TiD Strategies zaujala malou pozici v USDS Yield Token (YT) na Pendle - hra o farmaření bodů na nadcházejícím tokenu Spark.
Zde je teze 👇
2/
Spark má v TVL 7,2 miliardy dolarů, což ho řadí jako #4 největší protokol DeFi (červen 2025).
Integruje se s @Aave a @MorphoLabs a spravuje aktivní půjčky ve výši 1,5 miliardy USD.
Pozoruhodné je, že Spark je jediný protokol za 1 miliardu $ + bez tokenu – ale jeho program Spark Points (SP) to může změnit.
3/
Pendleovy YT-USDS nezískávají žádný pevný výnos, ale sbírají jiskrové body (SP), které se mohou v TGE převést na tokeny.
🗓️ Pokud k TGE dojde kolem 14. srpna 2025 (vypršení platnosti YT)
🎯 A pokud ~1 % airdropu připadne na LP desky Pendle...
Může dojít ke konvexní expozici vůči jednorožci DeFi.
3/ Zatímco YT je postaven na stablecoinu USDS, Spark sám o sobě je spíše úvěrovým protokolem,
takže by také mohlo mít smysl použít násobek ocenění TVL/FDV jiných úvěrových protokolů.
5/Proč předpokládat 1% airdrop na Pendle YT/LP?
Spark farmaří body vkladatelům/věřitelům již 2 roky.
Pokud uživatelé Pendle dostanou pouze 4–5 %, pravděpodobně dostanou méně. Předpokládáme tedy konzervativní 1% plátek pro tuto strategii.
6/ 🧠 Rizika, která je třeba sledovat:
– TGE zpožděno o srpen
– Podíl bodů Pendle YT/LP nižší, než se očekávalo
– Body zemědělská aktivita ředí váš výnos
– Pokles trhu stlačuje FDV
– Token Spark nedosahuje dostatečných výsledků oproti kompozicím
7/ Zaujali jsme malou startovací pozici (<1 % stolních AUM).
Pro další analýzy, jako je tato, která vedla k tomuto obchodu, zvažte přihlášení k odběru TID Premium, našeho praktického placeného výzkumu:
8/ 🛡️ Zveřejnění
TiD Strategies je naše interní deska. Nasazujeme pouze vlastní kapitál.
Toto vlákno je pro transparentnost a diskusi - ne pro investiční poradenství.
📊 Pozice a zveřejnění:
8
6,35 tis.
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.