Nedávno @LorenzoProtocol dokončili strategický upgrade z jednoduchého protokolu pro opětovné sázení likvidity BTC na platformu pro správu aktiv v řetězci na institucionální úrovni? Díky této strategické úpravě se její ambice již neomezují pouze na poskytování likviditních služeb pro ekosystém Babylon, ale uzamkla koláč DeFi ve výši více než 1,6 bilionu dolarů v řetězci. Jaká je za tím logika? Pojďte, povězte mi o mých postřehech: 1) Stopa BTCFi vedená Babylonem byla trhem očekávána nebetyčně vysoká a Lorenzo Protocol také úspěšně dokončil TGE (TGE je 183krát přeupsán a má rozsah správy BTC 600 milionů USD) jako referenční projekt v ekosystému Babylon. Lorenzo se totiž technicky spoléhá na Babylon Chain, který sdílí bezpečnostní mechanismus, a jeho spuštění stBTC je také potřebné pro likviditu ekosystému Babylon, ale to neznamená, že Lorenzo může patřit pouze do ekosystému Babylon nebo mu pouze sloužit, takže tento strategický upgrade nebude náhlý, ale ukazuje Lorenzův záměr uzamknout širší trh s on-chain aplikacemi prostřednictvím řešení likvidity stBTC. 2) Jak porozumět celkové architektuře upgradované platformy pro správu aktiv na institucionální úrovni? Zjednodušeně řečeno: Lorenzo je nyní on-chain verzí "Goldman Sachs" - levá ruka se připojuje ke zdroji finančních prostředků (BTC, stablecoiny), pravá ruka se připojuje k příjmové strategii (sázky, arbitráže, kvantita) a poté ji zabalí do standardizovaného příjmového produktu, který lze integrovat do dalších aplikací. Řečeno bez obalu, jeho hlavním inovačním rysem je jeho umístění jako nové vrstvy finanční abstrakce, která umožňuje širší škálu aplikačních scénářů s možnostmi správy fondů na institucionální úrovni a různými příjmovými produkty, spíše než aby se omezovala na vertikální kultivaci ekosystému Bitcoin. 3) Pokud jde o návrh nové architektury, Lorenzo vybudoval čtyřvrstvý systém, a to: základní strategickou vrstvu, která poskytuje návratové strategie s různými úrovněmi rizika; Vrstva finanční abstrakce: standardizujte strategie jednotným způsobem; Tokenizace finančních produktů: zapouzdřeno jako OTF (on-chain trading funds); Vrstva integrace aplikací: Integrace jedním kliknutím s více aplikačními scénáři, jako je PayFi, peněženka a platforma RWA. Jedním z nejpozoruhodnějších je jeho nový koncept OTF (On-Chain Traded Fund), který poskytuje tokenizované výnosové strategie (jako je fixní příjem, ochrana jistiny a dynamická páka) běžným uživatelům prostřednictvím obchodovatelného jednotného tokenu, podobně jako ETF v tradičních financích. Model OTF realizuje celý proces "on-chain fundraising-off-chain execution-on-chain settlement", takže centralizované finanční strategie, jako jsou kvantitativní fondy, úvěrová portfolia nebo tvorba trhu, mohou být on-chain. Každý OTF produkt je tokenizován v základním systému a OTF tokeny (likvidní sázkové tokeny) se razí při nákupu, což běžným uživatelům umožňuje snadný přístup ke složitým obchodním strategiím, jako je nákup ETF. Ve srovnání s modelem LST na Ethereu spočívá Lorenzova inovace v extrémní modularizaci finančních produktů a výstup rozhraní API a SDK umožňuje partnerům rychle spouštět příjmové produkty, aniž by museli vytvářet vlastní strategie. Tato nová struktura také přímo kompenzuje nedostatky spoléhání se pouze na $stBTC produkty v minulosti a nová strategie služeb zaměřená na institucionální trh může také maximalizovat obchodní vyhlídky trhu. 4) Jedinečnost jeho obchodního modelu tedy spočívá v tom, že nově definuje hranice mezi rolemi LP a Yield Source. Dříve všichni soutěžili o financování LP, ale Lorenzo inovativně zavedl dual-end provozní model - přilákal jak investory, tak stratégy. Pokud například EtherFi dá ETH Lorenzovi, je to LP a Lorenzo dá ETH EtherFi pro opětovné stakování a EtherFi je zdroj výnosu. Tento model se velmi podobá tvůrci trhu v tradičních financích, kde levá ruka nakupuje a pravá prodává, čímž vydělává na spreadu. 5) Proč si je Lorenzo jistý, že pro nové strategické umístění bude na trhu jiný tržní prostor? Důvodem je to, že mnoho aplikačních scénářů postrádá robustní a spolehlivou finanční infrastrukturu v řetězci, například platformy RWA často trpí nízkým výnosem 3-5 % a aplikace PayFi doufají, že se scénář placení při vydělávání může stát realitou atd. Z dlouhodobého hlediska odráží transformace společnosti Lorenzo trend v odvětví, kdy se DeFi vyvíjí z modelu přímého dohazování "peer-to-peer" na model nepřímých služeb s podporou platformy. Návrh hybridního finančního modelu OTF spočívající v získávání finančních prostředků v řetězci, provádění mimo řetězec, vypořádání v řetězci kombinuje efektivitu provádění CeFi s transparentností DeFi a v budoucnu se může stát hlavní formou finanční technologie.