Proč jsem optimistický ohledně institucionalizace v řetězci jako další alfa, počínaje 🧐🧐 upgradem @LorenzoProtocol $BANK TL; DR 1) Proč on-chain institucionalizace? Transakce a výdělky jsou dvě základní potřeby blockchainu. Kapitál bude hledat způsoby, jak globálně škálovat s minimálním odporem, což je přesně v souladu s charakteristikami blockchainu. 2) Proč Lorenzo? Je objektivním faktem, že bylo nashromážděno 642 milionů TVL; Vrstva finanční abstrakce propojuje strategickou a kapitálovou stranu. Modularita zároveň umožňuje, aby jako distribuční kanály pro Lorenzovu strategii sloužily i další protokoly. 3) Jak rekonstruovat logiku oceňování? Model veToken, zpětný odkup výnosů. Stát se infrastrukturou pro správu aktiv na institucionální úrovni umožní Lorenzovi mít vyšší příjmy z protokolu, a dokonce i fundamenty, které lze také lépe přenést zpět do samotné $BANK. ———————————————————————————————— Zde je text: Základní argument není složitý, kapitál bude přirozeně hledat příležitosti k neuspořádané expanzi (tj. nechce být omezován geografií, regulacemi atd.), což je velmi v souladu s decentralizovanou povahou blockchainu bez povolení. Kapitálové toky zvolí metodu nejmenšího odporu. Tak je to v řetězci. Vývoj blockchainu je doprovázen neustálým falzifikací pojmů, přičemž vždy existuje odpověď na otázku: "Co blockchain umí a co ne?" "V současné době jsou obchodování a zisky dva hlavní scénáře. Institucionalizace v řetězci se týká poskytování institucionálních zákazníků (včetně B-koncových uživatelů, jako jsou investiční instituce, fondy a strany projektů) decentralizovaných a nepovolených nativních obchodních nebo příjmových služeb v řetězci. V minulosti byly služby blockchainového průmyslu pro instituce prováděny především ve formě centralizovaného Web2, jako je úschova, vícenásobný podpis peněženky, strukturované deriváty atd. V současné době je však jasně cítit, že s příchodem modularity a restakingu může být bezpečnost nových L1 a L2 postavena na Bitcoinu a Ethereu. Kromě toho se neustále zlepšuje objem fondů kryptoaktiv, metody zajištění a hloubka transakcí a zvyšuje se přijímání kryptoaktiv tradičními společnostmi a suverénními fondy. Způsob, jakým se instituce účastní řetězce, se rozšířil od zavedených výnosů DeFi, jako je @aave @Uniswap @CurveFinance, přes $BTC $ETH Resting re-staking (například @eigenlayer) a poté k novým řetězcům RWA. Prostředky od institucí účastnících se řetězce se nadále přelévají z mainnetu Ethereum. ———————————————————————————————— Co je Lorenzo a co Lorenzo vylepšil? Lorenzo byl upgradován z protokolu pro sázky BTC na infrastrukturu pro správu aktiv na institucionální úrovni, která může institucím, uživatelům aktiv a běžným uživatelům poskytnout nativní strategii reálného příjmu. To neznamená jen změnu v narativu, je to také o fundamentech a Změna v logice oceňování. Lorenzo vytvořil obecnou vrstvu finanční abstrakce, která poskytuje skládatelné a ověřitelné modulární příjmové moduly pro instituce, PayFi, RWA, DeFAI a další projekty. Zjednodušeně řečeno, jak je znázorněno na obrázku níže, Lorenzo vytváří mezivrstvu, která propojuje výnosovou strategii, stranu aktiv a uživatele. 1⃣ Poskytovatel výnosové strategie zapouzdřuje výnosovou strategii (jako je fixní příjem, ochrana jistiny a dynamická páka) do tokenu, a když jej uživatel koupí, Mint odpovídá tokenu, což je ekvivalentní nákupu výnosové strategie. Jeho příjmové strategie mohou být založeny na reálných aktivech, jako jsou aktiva RWA, kvantitativní fondy, nebo na strategiích CeFi, jako je burzovní arbitráž, kvantové sázky a další. Lorenzo nyní může tyto strategie poskytovat v řetězci a realizovat získávání finančních prostředků v řetězci, provádění mimo řetězec a vypořádání v řetězci. Lorenzo jej nazývá On-Chain Exchange Fund (OTF). Stručně řečeno, poskytovatel výnosové strategie poskytuje výnosovou strategii založenou na Lorenzu a tokenizuje strategii. 2⃣ Strana aktiv a uživatel jsou kupujícími strategie, vkládají aktiva a získávají výhody strategie. Odkud kupující pochází? Peněženky, vydavatelé karet U, strany projektu PayFi, kapitálové fondy DeFi, kapitálové fondy CEX atd., hromadí se finanční prostředky, které hledají bezpečný a stabilní příjem. Vzhledem k tokenizaci příjmů ze strategie lze kromě toho, že uživatelům usnadňuje výběr produktů přímo podle míry návratnosti, strategii také zapouzdřit a poskytnout do jiných protokolů, jako je RWA protokol Plume a tak dále. Podívejte se na obrázek a znovu shrňte, Poskytovatel výnosové strategie, který poskytuje strategie pro Lorenzovu vrstvu finanční abstrakce. Strategie budou tokenizovány do OTF (On-Chain Traded Fund) a různé strategie odpovídají různým tokenům. Instituce, jako jsou PayFi, RWA, DeFAI a další projekty, mohou buď používat své vlastní pooly k nákupu strategických tokenů, nebo fungovat jako distribuce a poskytovat tyto strategické tokeny svým vlastním uživatelům. ———————————————————————————————— Otázkou je, proč by agentura dávala své peníze do Lorenza? 1⃣ Za prvé, Lorenzo má v současné době v TVL 704 milionů dolarů. To je prokázaný objektivní fakt. 2⃣ Za druhé, Lorenzův výnosový scénář je nativní a zavedení výnosových strategií CeFi nebo DeFi do Lorenza řetězce znamená, že existuje určitá hranice, kdy se na těchto strategiích nemůžete podílet jinde nebo se na nich chcete podílet. Uživatelé budou mít svá aktiva v úschově, kterou bude Lorenzo spravovat společně s partnery PayFi a RWAFi a bude mapována na burzu. Profesionální strategie příjmů, překrývající se úročené služby v řetězci, které uživatelům poskytují příjem. Pokud jde o bezpečnost, Lorenzo poskytuje mechanismy kontroly rizik a kompenzací. 3⃣ Za třetí, příjmy ze strategie Lorenzo jsou tokenizovány, což znamená, že strategie je škálovatelná a lze ji nasadit jako token do jiných řetězců. Například 1) Například profesionální tým působí jako poskytovatel strategie a poskytuje strategii řetězci Lorenzo a poté strategii tokenizuje a poskytuje ji řetězci RWA @plumenetwork. Uživatelé si mohou token zakoupit v řetězci Plume, což je ekvivalentní držení strategie výnosu. 2) Pro další příklad předpokládejme, že opční platforma @DeribitOfficial Green Leaf Loan nebo strategie volatility Silver Fern USDT jako poskytovatel strategie. Instituce mohou nakupovat na řetězci Lorenzo decentralizovaným způsobem a mapovat prostředky na centralizovanou burzovní strategii. Je to ekvivalentní využívání strategických výhod profesionálních institucí na centralizovaných burzách v řetězci. ———————————————————————————————— Tým, financování a model tokenu Mezi investory Lorenza patří @yzilabs (Binance Labs) @animocabrands @GumiCryptos @PortalVentures a další. Zakladatel @MattYe_MEP, provozní ředitel @TadTobar. Token $BANK má aktuální tržní kapitalizaci pouze $29,05 milionu a FDV $143 milionů. $BANK Celková nabídka 2,1 miliardy, počáteční zásoba v oběhu 20,25 %. Je přijat model tokenu VE, to znamená, že uživatelé uzamknou své pozice, aby získali veBANK, což představuje právo volit a právo získat protokolární příjem. Protokol zároveň použije výnosy ke zpětnému odkupu $BANK token. (zvýraznění přidáno) ———————————————————————————————— $BANK Změny ve fundamentech a logice ocenění $BANK Jádro fundamentů spočívá v modelu veToken a zpětném odkupu výnosů. 1⃣ O společnosti veToken Ekonomický model veToken představuje, že projekt je $CRV @CurveFinance a jeho token. Uživatelé uzamknou tokeny a získají veTokeny. Čím delší je doba uzamčení, tím více veTokenů získáte. veToken nelze prodat a nemá žádnou likviditu, ale může získat výnosy z protokolu. Pokud jste také držitelem veTokenu, můžete hlasovat a vybrat si, do kterého obchodního fondu nasměrujete své $CRV odměny. To je také zdrojem nákupních objednávek pro $CRV. Projekty, které vytvářejí pooly na Curve, aby přilákaly likviditu vyššími emisními odměnami $CRV, nakupují $CRV lock-upy, hlasují sami za sebe a směrují $CRV emise do svých vlastních poolů. Zároveň, aby získali více odměn, budou velcí investoři hlasovat také pro LP pool, kterého se účastní. V důsledku toho se zrodily protokoly jako $CRV War a Convex, které využívají nelikvidity veCRV k tomu, aby uživatele navedly k uzamčení $CRV na jejich vlastních platformách a poskytly cvxCRV likviditu. Zpět na $BANK. Mechanismus uzamčení modelu VE sníží tržní oběh, takže již tak pouhých 14000+ amerických dolarů v oběhu tržní hodnoty bude ve skutečnosti dále sníženo. A možná může existovat poskytovatel strategie nebo velký hráč účastnící se strategie, který si koupí $BANK uzamčení a hlasuje sám za sebe, aby řídil emise $BANK odměny. Samozřejmě, zda existuje pobídka pro $BANK emise nebo ne, Lorenzo zatím neoznámil. 2⃣ Zpětné odkupy příjmů Ve světě kryptoměn existuje jen velmi málo projektů, které mají základy, tedy kontinuální nákup. Jakmile likvidita není dobrá, trh se změní na medvědí a není třeba provádět žádné fundamentální nákupy, cena měny klesne ještě hůře. Na býčím trhu přinesou nákupní příkazy "cena měny - příjem" a setrvačník cyklus. A fundamenty, velmi důležitý bod, je pokračovat ve vydělávání. Za prvé, Lorenzo poskytuje scénář příjmů, a to je originální reálný výdělek, který je právě potřeba. Za druhé, ať už se jedná o obchodování, poplatky nebo strategické marže, bude to společnosti Lorenzo přinášet nepřetržité příjmy, které se budou zpětně vyvíjet i $BANK. Závěrem lze říci, že @LorenzoProtocol $BANK představuje nový pokus o institucionalizaci v řetězci, který lze sledovat dlouhodobě. 🧐🧐