$ETH nad 2 000 $. Opět. Nyní za téměř 2400 $. Může to vydržet? Nebo je to jen další úlevný odraz před tím, než gravitace znovu udeří? Dovolte mi, abych vám to rozebral; Co se změnilo? - Upgrade Pectra byl spuštěn → Lepší škálovatelnost, levnější plyn a nová mechanika sázek. - 10% skok v aktivních adresách po upgradu, ne nic. - Sentiment sedí na "chamtivosti" a ještě není euforický, což je zajímavé. - Nulový příliv ETF tento týden a přesto držení ETH. Takže... na první pohled se ETH cítí stabilně. Položme si ale lepší otázku: Je nyní 2 tisíce $ pro Ethereum spravedlivou hodnotou, nebo se jedná o převlečený dočasný strop? Argument pro stabilitu ETH nad 2 tisíci $ - Na pectře záleží více, než si trh uvědomuje.... Levnější bloby, chytré účty (EIP-7702) a čistší UX pro vývojáře = potenciální setrvačník vrstvy 2. Pokud poplatky za plyn zůstanou nízké a onboarding se zlepší, ETH bude snazší u ETH zůstat, nikoli na něm jen stavět. - Restaking otevírá výnosová primitiva...$EIGEN dělá z ETH nejen kolaterál, ale produktivní kolaterál. Pokud se zodpovědně stakuje škály, ETH by mohl v roce 2021 zaznamenat reflexivní poptávku jako LST. - ETH je testován v bitvě... V cyklu, kdy záleží na důvěře (po FTX, po hackech Bridge), ETH stále nabízí nejdůvěryhodnější ekosystém pro skutečné případy použití. Medvědí úhel: - Solana stoupá se skutečnou maloobchodní dynamikou. Rychlejší, plynulejší a nyní kulturně relevantní s memecoiny a NFT. ETH se stále cítí "techie", zatímco SOL prostě funguje. To je důležité při onboardingu dalších 10 milionů uživatelů. - ETF zatím nepodporují cenu. ETHA, Fidelity, Bitové toky jsou ploché. Mezitím ETHE nadále krvácí. To je institucionální pozice, kterou nemůžete ignorovat. - L2 Fragmentace je úzké hrdlo. Škálujeme horizontálně, ale UX je rozptýlené. Noví uživatelé si nechtějí vybírat mezi Base, Arbitrum, Optimism, Blast, Scroll. Chtějí Ethereum, ne dobrodružnou hru, kde si vybereš sám sebe. Takže... drží ETH 2 tisíce dolarů? Imo: Ano, pokud se nerozbijí dvě věci současně: 1) Makro tvrdě odklání riziko (10Y výnosy rostou, likvidita se zpřísňuje), 2) ETH nedokáže po upgradu přinést lepkavé využití (tj. vývojáři nestaví, maloobchod se o to nestará). Pokud některý z nich zůstane nedotčen, 2 tisíce $ se stane podlahou s podporou příběhu. Pokud však oba selžou, otestujeme zónu 1 700–1 800 USD znovu, zejména pokud dominance BTC během volatility vzroste. Co byste měli myslet o rn je; - Je ETH právě teď podhodnocený, nebo je strukturálně překonáván rychlejšími řetězci? - Stanou se restakingy a blobspace novou alfa verzí ETH nebo dalším příběhem s nízkou retencí? - Může ETH prosperovat bez toků ETF a institucí, nebo je stále svázán s cykly TradFi? Ale jedna věc je jasná: Tentokrát se cena ETH nehýbe kvůli humbuku. Hýbe se, protože architektura se vyvíjí. A pokud se tento vývoj udrží, ETH za 2 tisíce dolarů může při zpětném pohledu vypadat levně.