我相信，即使考慮到Lombard周圍的風險，Cardano仍然是安全高效地利用比特幣流動性的最佳網絡。
LST項目Lombard（15億美元的總鎖倉價值）依賴於Babylon（63億美元的總鎖倉價值）的安全性。該模型的關鍵脆弱性在於其對通貨膨脹性$BABY代幣價格的依賴，如果其價值下降，可能會危及整個系統。
這種特定風險在Cardano的生態系統中基本上是不存在的。
通過像提議的BitcoinOS這樣的無信任解決方案，BTC可以直接橋接到Cardano，而無需第三方保管或暴露於波動的二級資產。Cardano上的BTCFi將作為一個附加層，建立在已經強大的ADA質押模型之上，而不是依賴於單獨代幣的表現來保障其安全性。
去中心化的差異也非常明顯。Lombard依賴於Babylon的Cosmos SDK設置，節點少於100個，而Cardano則由一個全球分布的超過2700個質押池的網絡保障，提供了極其優越的韌性。
此外，Cardano成熟的DeFi生態系統，配備了像USDM和USDA這樣的穩定幣，為橋接的BTC提供了肥沃的環境。這使得比特幣能夠與穩定資產配對，並在各種協議中部署以產生收益，這種集成水平是Lombard無法在不增加外部風險層的情況下實現的。
像$LBTC這樣的代幣潛在的脫鉤不僅會破壞新興的BTCFi市場，還可能推動比特幣社區走向更大的孤立主義。Cardano的架構避免了這些陷阱。
這種強大的安全性、強大的去中心化和成熟的DeFi生態系統的結合，正是我相信Cardano是BTCFi最合適網絡的原因，也是唯一能夠真正為BTC持有者帶來價值的網絡。
Lombard，當前最熱門的比特幣流動質押平台之一，剛剛推出了$BARD。但真正的問題是，Lombard的LST模型是否真的可持續。
問題在於，保護Lombard的協議Babylon的質押收益已經崩潰，年化收益率（APR）現在僅為0.34%。在這個水平上，幾乎沒有激勵新BTC流動性流入。
此外，$BABY Babylon的本地代幣因多種原因持續下跌。由於每年有8%的通貨膨脹率分配給驗證者和質押者，賣壓只會加速價格下跌。因此，$BABY價格的下跌使得BTC持有者更少理由承擔質押風險，這可能導致TVL下降。
這也在實際意義上削弱了驗證者的獎勵，使得維護網絡安全變得更加困難。這反過來又降低了潛在攻擊的成本，並增加了Babylon網絡的系統性風險。
由於Lombard的LBTC-BTC掛鉤最終依賴於Babylon的安全性，這些風險也溢出到Lombard本身，進而影響到建立在其上的整個DeFi生態系統。
就目前而言，Lombard的LST生態系統在多個方面看起來都很危險。
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