从笑话到巨人：Altseason 将 PEPE、Fartcoin、HYPE 加冕为市场推动者
到 2025 年中期，比特币的主导地位已经下降，在新兴的山寨季节中，交易员再次转向高波动性山寨币。资本正在流入切入点低、社会知名度强的代币。虽然以太坊等网络在结构上仍然具有相关性，但当前的市场需求可能有利于 PEPE、Fartcoin 和 HYPE 等山寨币。
这些代币代表了投机活动的不同方面。两个是由 meme 文化驱动的，而一个则与新的 Layer 1 交易所相关。它们共同展示了当风险偏好恢复时，叙事的变化速度有多快。
PEPE 于 2023 年首次飙升，迅速成为最知名的模因币之一。两年后，尽管情绪发生了变化，但它仍然拥有交易量和流动性。
根据 CoinMarketCap 数据，该代币的交易价格为 0.00001312 美元，市值为 54 亿美元，日交易量为 13 亿美元。LunarCrush 报告称，7 月份有超过 3,700 次提及和超过 265,000 次参与。鲸鱼钱包仍然活跃，有助于其持续的知名度。
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— 埃隆·马斯克 （@elonmusk） 2025 年 6 月 19 日
随着当前市场转向潜在的山寨季，PEPE 的价格在一个月内飙升了 45% 以上。
PEPE 并没有消失，而是找到了作为模因原生流动性中心的位置。它的效用仍不清楚，但它在活跃市场中的持久性表明，仅靠投机就可以维持相关性。
Fartcoin：荒谬还是流动性？
Fartcoin 最初只是一个笑话，但现在它的交易量和一致性出乎很少人预料。该代币的定价为 1.60 美元，市值为 16 亿美元，24 小时交易量约为 3.73 亿美元。在过去 80 天内增长了 30%。
Fartcoin 价格（来源：CoinMarketCap）
合同已验证。该代币在主要去中心化平台上上市。过去一周价格上涨了 28%，表明新交易者和短期参与者都在进行投机。
该代币可能缺乏实用性，但它受益于快速模因循环。无论是在社交媒体趋势还是机器人活动的推动下，它都继续在模因币对话中占据空间。
炒作：山寨币和基础设施的交汇点
Hyperliquid 在结构上与其他不同。它支持具有链上交易和治理的 Layer-1 衍生品协议。尽管如此，该代币仍以模因币的势头进行交易。
HYPE 在 7 月份创下 50 美元附近的新高。它的市值为 144 亿美元，日交易量为 3.6 亿美元。代币持有者可以对治理进行投票并获得平台激励。
它引起了 DeFi 用户和动量交易者的关注。虽然不是模因文化的一部分，但它的品牌和交易行为使其处于同样的投机转变中。
押注叙事周期
PEPE、Fartcoin 和 HYPE 展示了可见性和时机如何在投机周期中推动价值。它们采用不同的机制运作，但各自受益于山寨币轮换期间重新燃起的兴趣。在市场的这一阶段，注意力仍然是价格变动的最强大驱动力之一。
这些资产可能不会吸引基本面优先的投资者，但它们的表现可能暗示市场当前的情绪：流动的、被动的、由参与驱动的。它们的崛起表明，在这个山寨币季节，社交能量和流动性往往超过长期用例。
随着交易者在主导地位逐渐减弱的周期中寻找动量，PEPE、Fartcoin 和 HYPE 等代币可能会继续受益。无论运行持续还是消退，它们当前的吸引力都表明了在可能的山寨币季节的价值定价方式。
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