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如何发现市场套利机会？

欧易

发布于 2022年4月25日

更新于 2024年4月25日

套利本质是在投资交易市场上，通过各种方式获得无风险、低风险收益、平稳增值的投资方式。加密市场因存在多平台价差、现期货价差、永续合约资金费等特有的现象，故相较于传统金融市场拥有更多的套利机会，也拥有更大的套利收益空间。

目前常见的套利方式有资金费套利、跨期套利以及期现套利。此文将以欧易平台为例为用户讲解常见套利模式的基本含义、操作、风险等内容。

如何在欧易找到套利信号？

目前各种套利模式的使用，都需要用户参考各种指标，经过一定的计算后，做出投资决策并构建套利组合，决策过程相对复杂。

欧易通过套利信号功能将套利相关的数据集合在一起，为用户提供参考套利组合，并展示万份收益、参考年化、累计费率等参考指标。投资者可以通过欧易提供的指标清晰地了解实时数据，最大限度上把握时间机会，规避信息差、信息错误等问题带来的风险。

APP端

打开欧易APP，选择【发现】-【数据】-【套利机会】；即可查看到各币种的推荐套利组合、参考年化、费率等数据。

Web端

打开欧易官网，点击【发现】-【市场】-【套利数据】，进入套利数据页面。

注：用户可以选择切换不同的保证金类型，查看相关套利数据。

币本位保证金模式，在开仓时需要用本币种本身作为保证金，在进行套利时，需要用户换算其价值，以保证同时开方向相反的仓位时，价值相同；USDT保证金模式，在开仓时需要用USDT作为保证金，仓位价值换算相对更直观。

1、费率套利

含义：利用永续合约的资金费率机制，同时开方向相反、价值相同、同一个币种标的的现货和永续合约仓位，在风险对冲的情况下，几乎无风险的领取多头/空头方支付给你的资金费。例如现在资金费率为正，可以买空头永续合约并同时买入等值现货；资金费率为负时，可以买多头永续合约并同时卖出等值现货。

操作举例：

假设比特币价格是40000 USDT，资金费率0.03%（正值），使用1000 USDT做资金费率套利，不同的杠杆倍数收益率会不同，具体如下：

1 倍杠杆

购买500 USDT比特币现货，做空500 USDT比特币永续合约

假设资金费率不变，每8小时能收到 500 USDT x 0.03% = 0.15 USDT

每天能收到0.15 x 3 = 0.45 USDT，年化收益：0.45 x 365 ÷ 1000 = 16.425%

3 倍杠杆

购买750 USDT比特币现货，做空250 USDT比特币永续合约

假设资金费率不变，每8 小时能收到750USDT x 0.03% = 0.225 USDT

每天能收到0.225 x 3 = 0.675 USDT，年化收益：0.675 x 365 ÷ 1000 = 24.637%

可以看出，3 倍杠杆的年化报酬率约比1 倍杠杆高33%。

2、价差套利

含义：利用现货与交割合约以及不同期限的交割合约之间的价格差，低买高卖来进行的套利。主要包括：期-现套利与期-期套利。二者又都可以分为币本位保证金、USDT合约。本策略的核心逻辑为现货与合约之间基差的回归存在套利机会，合约价格在临近交割会趋近于现货价格；另一方面，基差也可能在市场波动率减小的过程中恢复到正常水平。

例如：当比特币的现货价格和交割合约价格的差价为负数时，可以开仓现多期空（即现货买入，合约做空，二者价值相同）；差价为正数时，可以开仓现空期多（即现货卖出，合约做多，二者价值相同）。当差价回归了，就开始平仓，差价回归就是获利了，套利主要是赚差价。

操作举例：

假设现在ETH现货价格是3000USDT，当周交割合约（USDT本位）价格是3100USDT，现<期，差价为负数，此时开现多期空（现货买入做多，合约开空，二者价值相同），那么价格回归会有三种情况：

1）单边上涨：例如价格在3200USDT回归，

那么现货做多3000到3200USDT，盈利200USDT

合约做空3100到3200USDT，亏损100USDT，那么整体盈利100USDT。

2）单边下跌：例如价格在2900USDT回归，

那么现货做多3000到2900USDT，亏损100USDT

合约做空3100到2900USDT，盈利200USDT，那么整体盈利100USDT。

3）中间价格：例如价格在3050USDT回归

那么现货做多3000到3050USDT，盈利50USDT

合约做空3100到3050USDT，盈利50USDT，那么整体盈利100USDT