Kaito 的YT最近已经涨到天上去了，年化利率接近80%！ 市场参与者的预期来自最近如潮水般的空投和打新，不想买入现货，所以通过买入YT的方式来获取这部分收益... 不过，从我的视角来看，这就是人声鼎沸的早期信号，上一次出现这种现象还是在Boop和Virtuals爆火时候... 作为质押者，接下来的思路是： 1. 这场 @KaitoAI 空投打新潮大概率会在 @FalconStable TGE后到达高峰！ 2. 随后市场的空投打新频率可能会逐渐下降，热度降温，随之而来的就是APY的缓慢下降。 因此，这里存在一个很好的做空Kaito生态收益率的机会，大部分买入YT的人都是为了搏 @FalconStable 的收益，恰好顺便拿了 Mira 的空投，反而刺激了这种趋势... 但等到 @FalconStable TGE结束后，担心手上YT贬值的人就会排队卖出，从而导致 YT 价格下跌... 3. 我的策略很简单，在此期间使用手上的 sKaito 在高位购买 PT（等于做空YT），将这部分收益租给大家，从而获得明年初20%的无风险收益！ 如果预期可以这么走，我会在YT-APY接近100%的时候买入PT，之后如果APY在 @FalconStable TGE后出现暴跌，那么我就可以更早卖出PT，就算不跌，拿到明年1月也有20%~25%的稳定收益！ 按照我目前持有的42000枚sKaito，这就是接近1w枚的无风险收益... 总结：在当前这个APY如此之高的条件下，我认为市场短期已经过于热闹了，我们做交易的就是要帮助市场恢复理性，大家都在抢着买YT，导致YT成本过高，那么我们这个时候去买PT，帮你们压一压价格，也是很好的嘛！ 最后提一嘴，最近研究了不少 @pendle_fi 的机制，我真的很佩服这套玩法，绝对称得上是伟大的创新！