机构资金是这轮牛市的支柱。零售投资者仍未进入市场，但我们已经看到$BTC达到$112K，$ETH接近其ATH，所有这一切都受到机构资金流的推动。 但机构不仅在推动BTC和ETH；他们还在推动像$PYTH这样的山寨币，后者在机构生态系统中取得了重大进展。新的服务、新的价值主张和新的实用性正在为PYTH的下一个增长阶段铺路。 @PythNetwork已经成为顶级价格层之一，提供超过1,800个价格数据源，覆盖900多个现实世界资产。它通过两个市场运作： → 数据消费者：使用价格数据源的协议（DeFi衍生品、借贷、稳定币、DeFAI等） → 数据发布者：这些数据源的提供者（银行、交易所、做市商等） 今天，Pyth已与600多个协议集成，覆盖100多个区块链，使其成为按累计交易量计算的#1预言机（$1.6T+），并占据60%的DeFi衍生品市场。简而言之，它已经是领先的DeFi数据层，但Pyth的雄心更大：也要成为顶级机构数据层。 Pyth正式进入第二阶段，旨在进入超过$50B的机构市场数据行业。机构目前通过中介过度支出以获取数据，这既昂贵又缓慢且低效。区块链技术可以解决这个问题，而Pyth正在构建这个解决方案。 在第二阶段，Pyth将扩展到新市场：风险模型、结算系统、监管框架、会计、历史研究等。简而言之：第一阶段是为DeFi，第二阶段是为机构。 即使仅捕获这个市场的1% = $500M年经常性收入。更重要的是，它为$PYTH引入了新的实用性。DAO将决定具体机制，但潜在的用例包括： + $PYTH作为订阅模型的支付代币， + 机构收入流推动回购或分配给$PYTH持有者，增强代币经济学。 这创造了一个强大的飞轮，推动采用 → 更广泛的网络覆盖 → 更好的数据质量 → 更强的代币实用性和吸引力。 这不仅仅是理论，上周，美国商务部选择Pyth在链上验证和分发经济数据。 在特朗普政府的支持下，美国旨在引领加密和区块链，像这样的举措是朝着这个方向迈出的重要一步。 在这些公告之后，$PYTH瞬间上涨了100%，但这仍然是投机。真正的价格发现甚至还没有开始。 与$LINK的$23B FDV（≈23倍大）相比，PYTH的DeFi方面仅有$1.1B FDV，PYTH的上行潜力巨大。其机构扩展可能会释放其全部价值。