USDH 是 @HyperliquidX 新推出的稳定币，于 9 月 23 日上线。它实际上是什么，以及为什么存在。 ➠ 什么是 USDH？ USDH 是一种与美元挂钩的稳定币，专为 Hyperliquid 构建。它由现金和短期美国国债支持，类似于 USDC 或 USDT。不同之处在于谁从这些储备中获得利润。 > 前 3 天铸造了 2524 万美元 > 超过 200 万美元的交易量（2% 的市场份额） ➠ 旧模型与新模型👇 1/ 使用 USDC：Circle 将你的美元存放在国债中，年利率约为 4%，保留所有利润 2/ 使用 USDH：@nativemarkets 将美元存放在国债中，获得相同的 4% 利息，但将其 50/50 分配给 HYPE 代币回购和生态系统发展资金。 ➠ 它是如何支持的？ > 现金 + 短期美国国债（与受监管的稳定币相同） > 储备由 BlackRock 和 Superstate 管理 > 50% 的收益用于通过支持基金进行 HYPE 回购 > 50% 再投资于生态系统增长 @nativemarkets 赢得了在 Hyperliquid 上发行 USDH 的竞标，获得了 78.75% 的验证者投票。他们击败了 Paxos、Frax、Agora 和 Ethena 等竞争对手。（注意，他们是一家在竞争前几周刚成立的初创公司） > Paxos 提供了 PayPal 集成和 95% 的收益分享 > Frax 与 BlackRock 合作，承诺 100% 的回报 > Agora 得到了 State Street 的支持 但他们凭借 Hyperliquid 的首创方法和与生态系统的团队联系赢得了胜利。 ➠ 为什么 Hyperliquid 要构建这个？ > Hyperliquid 持有 58.9 亿美元的 USDC，即几乎 ~74%（这每年产生大约 2.2 亿美元的利息，流向 Circle） > USDH 将这笔钱留在他们的生态系统中 > 他们还将 USDH 交易对的交易费用降低了 80% 以激励采用 ➠ 交易者真的会从 USDC 切换到 USDH 吗？ 较低的费用有帮助，但改变习惯需要时间。成功取决于一家处理数十亿美元的新公司的执行。这本质上是 @HyperliquidX 试图捕捉稳定币利润。