我的加密叙事分级列表（Q4） 🧵 ⸻ ➣ 牛市 🐂 预测市场：预测市场证明它们远未“死去”。这个领域正在以疯狂的速度发展，新参与者不断涌现，用户基础和交易量巨大。在我看来，这个叙事在Q4将会越来越火。 稳定币：数字不会说谎：市场总值达到2867.5亿美元，并且还在增长。Binance刚刚在一天内创下62亿美元的稳定币流入记录。机构将稳定币视为新的闪亮事物，新稳定币和专用链以快速的速度推出。 信息金融（InfoFi）：信息是新的石油，而信息金融是炼油厂。我们看到数据市场、预测平台和AI驱动的洞察力的融合，创造出全新的价值流。在我看来，预测市场与信息金融的共生关系将会更大。 代币化：RWA代币最近激增，链上价值达到290亿美元的历史新高。BlackRock正在对基金进行代币化（以太坊占RWA市场份额的57%）。当全球最大的资产管理公司开始上链时，你就知道这不仅仅是炒作。 ⸻ ➣ 蟹市 🦀 人工智能（AI）：人工智能无处不在，但AI与加密的共生关系在我看来仍处于“酷炫演示”阶段。AI与加密有巨大的潜力，但大多数项目仍在解决尚不存在的问题。DeFAI的玩法是真实的，但时间线比大多数人预期的要长。 链抽象：超级重要的技术，用户希望获得无缝体验，但技术仍然笨拙，用户体验的改善进展缓慢。在我看来，我们还没有看到任何大玩家全力以赴，这将触发一次复兴。 BTCfi：比特币的总锁仓价值（TVL）正在创下新高，但这只是比特币潜力的一个小部分。大多数比特币持有者尚未准备好将他们的资产投入DeFi协议。 永续合约（Perps）：永续合约在加密中是一个很好的产品市场契合（PMF），Hyperliquid的交易量和收入都非常惊人。我认为我们已经达到了永续合约的过饱和点，短期预测市场将开始从永续合约中抢占市场份额。 隐私：美国证券交易委员会（SEC）对隐私协议的容忍度越来越高，这对合法性是个利好，但监管不确定性仍然很大。Tornado Cash的戏剧仍在阴影中徘徊。隐私很重要，但市场时机感觉不对。 ⸻ ➣ 熊市 🐻 迷因币（Memecoins）：迷因币超级周期很有趣，但流动性正在转向合法项目。散户厌倦了被割韭菜和追逐下一个100倍的机会。 NFT：我们有几次“NFT复兴”的尝试，但市场很明确。没有超越JPEG和PFP的新用例，NFT陷入了危机。...