CT的精华： 我在'21-'22年学到和采纳的东西 一个主题：🧵

舒适的入场往往不是一个好的入场。

@Cobie 教会了我这个周期最大的教训。 “当它不再感觉风险时，它就是最大风险。” 这让我获得了无限的盈利。

坏消息只有在趋势丧失和结构发生变化时才重要。 被趋势回测吸收的坏消息是超级看涨的。 记住这一点。

恐惧与狂喜是情绪的一个删减指标。 人们在下跌趋势中感到恐惧。 人们在上涨趋势中感到狂喜。 以这种方式淡化情绪是中期陷阱中最大的，会让你在几个月内处于不利地位。 如果你想尝试解读市场信号，那么： 不确定性与信心要有用得多。 1) 当图表呈上升趋势而人们感到不确定并不愿意接受这些新信息时，你想要尽早加入。许多参与者会犹豫不决，通常会寻找更深的回调。 顺应趋势，淡化不确定性。 2) 在一个趋势环境中，许多人最终接受了新信息并加入了市场。会有一个时刻，似乎每个人都感到狂喜，但价格仍在继续上涨。 在这种环境中，永远不要淡化动量或情绪。 3) 只有当人们的信心继续增长而动量开始减弱时，你才想要淡化人群。每次扩张都比上一次弱。市场开始比以前更剧烈地波动。拉升被抛售。技术分析师在向你推销技术，目标不断远离。背离是可以操作的。 总结 动量 + 不确定性 = 顺势而为 动量 + 信心 = 顺势而为 动量 + 过度自信 = 顺势而为 动量丧失 + 过度自信 = 逆势而为

我的10个关键： （也许对你有帮助） 1. 我将金钱与技艺分开。我开始训练。我把它当作一项运动。 2. 视觉化。我开始运用我的运动心理学。想象成功。更重要的是——想象灾难。想象自己在那种环境中茁壮成长。

这不是关于在小额投资上抓住每一个10-20倍的机会。 而是关于在大规模上执行高信念的操作。 大多数人不明白这一点。

趋势的心理阶段 阶段1：怀疑 > 早期的元趋势转变会遭遇极端的怀疑 > 大多数人宁愿押注于最近的、强烈条件化的元趋势，而不是适应新呈现的信息。 > 少数早期元趋势采用者试图向大众传达变化的潮流，并受到不同的反响。 阶段2：动量高潮 > 随着时间的推移，新元趋势（趋势）将导致参与者逐渐认可并适应新信息。 > 随着趋势加速，许多参与者增加对趋势的曝光，并随着他们对趋势的信心增长而增加投入。例如，早期小赌，后期大赌。 > 一个新的反馈循环开始形成。这时，新元趋势的条件效应开始发挥作用。 > 即使绝大多数参与者对方向达成一致，趋势仍会继续一段时间。 > 反向交易者开始出现，例如，“大家都看跌，因此我看涨”。 注意：在动量减缓时，淡化信心情绪效果最好，而在强劲动量时效果不佳。 阶段3：分歧 > 随着时间的推移，条件效应会滋生越来越自信的市场参与者，他们愿意在当前元趋势上投入越来越多。 > 趋势的动量开始减弱，产生的结果不再那么强烈。 > 晚期趋势出现信心与动量之间的分歧。 > 信心上升；动量减弱 > 减弱开始。 教训： 在风险市场中，明智的做法是在趋势发展的早期阶段下注最重，因为此时怀疑最多。保持这一立场，随着其他人开始加入，然后随着元趋势滋生大量过度自信的赌徒而逐渐减少风险。 当参与者在动量减缓时看似变得更响亮时，淡化情绪效果良好。分歧是可操作的。 大多数人在确定后会最响亮并下注最大；一个致命的游戏。 “杀死你的正是你所知道的”

如何立即修复99%的图表： 时间。 建立新的支撑位。 区间。 降低日线趋势。 翻转它们。 构建新的日线看涨市场结构。 重新夺回周线。 这可能需要几个月。 我们有时间。 示例如图：RNDR 夏季 '23

指标 线程/想法/漫谈/我使用的工具： 我发现，在我的回复中，最常被问到的问题是关于我图表上的指标。 如果需要，我会第一个告诉你——指标不会是让你成功的关键。 它们只是一个指南/工具，用于配合你的判断/经验。有些帮助无效化/风险管理，有些给你提供你本来没有的数据。它们会有所帮助，但如果不理解如何/何时使用它们，它们只会成为那些随意将其放在图表上、期望从中找到宝藏的人不必要的复杂性。 我从交易价格行为/区间到使用EMA，再到添加VWAP、成交量和一些流动工具。它们都有自己的用途和时机，但如果没有知识和经验来知道何时应用什么，它们都会成为噪音。 从简单开始。使用简单的工具和框架。建立基础。添加一个工具。调整它。收集数据。如果没有帮助就移除。重复。 即使在图表上没有一个指标，你也可以成为一个高手。你可以只交易价格行为/流动性概念/区间。 这样想——如果罗杰·费德勒用的是Babolat或Head球拍而不是Wilson，他仍然是罗杰·费德勒。 最终是巫师，而不是魔杖。 是交易者，而不是系统。 -- 说了这么多，这就是我使用的所有东西： -- EMA： - 周内：13, 21, 34 EMA - 日趋势：H4 100, 200 EMA - 周趋势：D1 100, 200 EMA VWAP： - 标准时间框架：每日、每周、每月等 - 锚定VWAP 成交量/流动： - 市场订单气泡 - 买/卖成交量 - 未平仓合约 - Delta蜡烛 - VRVP - PVP - FRVP

研究人类心理防御机制： 否认 - 不愿意接受你已经损失了超过你愿意承受的。将其搁置，直到情况变得严重。“在我卖出之前，这不算损失。” 合理化 - “这不是我的错，是战争/FOMC/操控。” 撤销 - 尝试修复或撤销一个错误，即复仇交易。 退化 - 恢复到常见的幼稚行为，或者在市场术语中 - 恢复到你学习交易时的坏习惯。 压抑 - 避免面对你正在亏损的现实，而你正是把自己置于这种境地。 抑制 - 不接受和承认错误并加以改正，以至于在巨大的压力下重新出现；就像当你在亏损时。 所有这些都会对你产生连锁反应，导致你在回避自己造成的初始错误的现实时，交易变得更糟。 接受你的损失，并接受你在其中的角色。

市场抛售动态 + 底部探测 这篇文章的目的是给你一些关于我如何在市场中识别高时间框架（HTF）支点的见解。我们想要理解风险解除背后的心理，并利用这一点来潜在地识别底部。 1. 低信念的卖出优先 - 当不确定性来临时，卖家会抛售他们最不想要的东西，也就是说，低信念的币种会首先见顶并早早下跌。 - 从逻辑上考虑。如果你在困境中需要现金，你不会卖掉你心爱的物品，而是会卖掉那些你从未使用的垃圾。 - 同样，交易者会在不确定时卖掉他们情感投资最少的资产，以便积累现金或降低风险。 - 这并不是巧合，这在本周期的每个HTF顶部都发生过。山寨币在之后不会反弹，它们在期间反弹。它们通常在比特币甚至显示出一点弱势之前几周就见顶。 - 这是一个早期警告。聪明的交易者在大众甚至不知道发生了什么之前就降低风险。 2. 风险与质量 - 让我们回到之前的比喻。人们会尽可能长时间地保留他们的优质心爱之物。只有在绝望时，他们才会舍弃它们。 - 最受欢迎的币种，往往会尽可能长时间地保持其收益。这就是为什么比特币总是看起来不错，而你会看到数十条“为什么大家都在恐慌，比特币看起来很好”的推文，出现在抛售几周之前。 在抛售中： a) 垃圾币早早抛售 b) 优质币晚些抛售 c) 一切最终都会抛售 观察事件的顺序。这是压力流动的地图。 3. 反身性开始发挥作用 - 早期的弱势会导致更多的弱势。 - 一旦鲸鱼开始在疲惫的需求中抛售，他们就开始引发弱势。经典的分配、吸收、疲惫、趋势丧失等迹象。 - 风险资产的特征变化会使第一批经验丰富的交易者重新评估。 - “我没有在顶部卖出，但趋势的特征已经改变。是时候减少风险/平仓了。” - “如果这正在崩溃，我还暴露于什么？” 突然： 再平衡触发更多抛售 这就是反身性。 一个风险偏好下降的反馈循环。 4. 波动性：舞蹈 在比特币的许多大规模抛售之前，市场会变得安静。波动性下降。趋势变成区间。自满达到顶峰。 然后，轰。 让我们谈谈平衡与失衡。 - 当市场开始达成共识，什么是昂贵的，什么是便宜的时，就达成了平衡。这是一场舞蹈。均衡。 - 均衡是平静的。已知的就是已知的。投机减少。波动性压缩。 - 舞蹈继续，直到一方感到无聊、疲惫或想去酒吧喝一杯。也就是说，买家或卖家感到疲惫；供需发生变化。 - 均衡被破坏，一旦破裂：失衡。 - 价格剧烈波动。价值变得不清晰；波动性爆炸。市场渴望平衡，并会积极寻求它。 - 价格通常会回到最近形成平衡的区域——高价值区、订单块、复合价值等。 - 这就是你获得最尖锐反弹的地方。 “第一次测试，最佳测试” - 随后的测试将提供递减的反应。事情变得结构化。价格接受其新家。波动性压缩。再次找到平衡。 5. 抛售的流动性与底部探测 投降并不是结束的开始；而是中间的结束。 a) 山寨币与比特币 - 在这个周期，山寨币往往在比特币投降之前就完成了大部分抛售。 - 最近的例子：Fartcoin在2月底比特币投降之前从其顶部抛售了88%。既然这是事实，我们可以开始将其作为寻找疲惫（底部探测）的优势。 - 最强的山寨币会在比特币仍然高度波动并寻找新平衡时，开始显示相对强势（疲惫）。 - 换句话说，寻找好的山寨币在比特币处于失衡的后期阶段时开始实现平衡。 作为参与者，我们的目标是识别这些背离： “动量是否发生了变化？” “波动性是否在压缩？” “抛售的速度是否在减缓？” “在比特币创下新低时，它是否保持稳定？” 第二季度底部的迹象： - 动量丧失（Fartcoin） - SFP/偏差（Hype/Sui） - 比特币的低点与更高的低点（Pepe） 简而言之：山寨币提前承受痛苦，然后在比特币见底时减缓速度。 记住这就是我们如何识别“好的”山寨币。 弱者保持弱势。 强者在市场发声之前开始低语。 b) 比特币与SPX 现在给大家一个小练习 将这个线程中的所有概念结合起来，也许以下内容开始变得有意义： 2023年夏季：比特币在SPX之前见顶，较早见底 2024年夏季：比特币在SPX之前见顶，在区间低点吸收与宏观相关的SPX崩溃 到目前为止在2025年：比特币在SPX之前见顶，在区间低点吸收20%的SPX崩溃 总结： 底部是一个过程，而不是一个时刻。 山寨币优先 比特币其次 SPX最后 关注结构，而不仅仅是情绪。

当推动扩张性反弹的趋势破裂时，我的基本偏见变为（按预期顺序）： 1) 整理（区间） 2) 反转/下跌趋势 3) 重新夺回并继续 显然需要根据环境进行细微调整。 例如，在风险偏好环境中，预期顺序会转变，重新夺回/继续成为最可能的情景。 当有疑问时，默认以上内容。这为我节省了很多钱（和压力）。

系统化与自由裁量 这被框定为一场辩论。 其实不是。 它是同一工具包的一部分。 交易就是战争。 系统化是你的军队。 它是你的准备、日常、战场地图、步兵、武器和车辆。 但当地图撕裂、雾气弥漫、地面变得泥泞、车辆被困时会发生什么？ 这时你的现场指挥官也就是你的自由裁量权就会出现。 经验丰富、善于计算、适应性强，能够随机应变。 最好的交易者不会选择其一；他们会将两者武器化。 让我们学习如何： 1. 定义 > 系统化： 基于规则、可重复、经过回测、长期正期望胜率、高期望值的进出场。 这是交易的机械部分。 > 自由裁量： 允许细微差别，适应制度变化，考虑上下文，利用机器无法复制的经验和直觉。 这是交易的人性部分。 2. 优势 > 系统化 - 你可以测试它。 - 你可以扩展它。 - 你可以外包决策。 - 你可以保护自己，免受自身影响。 - 你在压力下和时间上获得可重复性。 但不要将自动化与优势混淆。 垃圾进 = 垃圾出。 > 自由裁量 - 你能看到机器所忽略的。 - 你能早期识别元变化。 - 你利用经验来覆盖系统化中的机械错误。 - 你理解市场的上下文（你可以避免在区间资产中进行趋势交易） - 你可以在交易中途适应并应用概率结果，如不断演变的R。 - 你能嗅出虚假信息，比如当触发器出现但在低EV会话中。 - 你避免硬性价格止损，开始使用无效化——“静态价格是在告诉我我错了，还是流动性？” 3. 混合方法 系统为你的成功奠定基础。 它们教会你在高EV触发器出现时执行的纪律。 它们教会你在其余时间保持耐心。 它们向你展示，入场时的恐惧/情绪往往是一种优势。你在他们过度思考时执行。 系统本质上防止你过度思考。 它们保护你，免受你自己的影响。 自由裁量是你的进化。 为什么要获得经验，如果你从不打算使用它？ 为什么要寻找非系统化的优势，如果你不打算利用它？ 自由裁量是你在市场中经验的总和。 有些事情并不常见——就像在实际战争中交易。我已经在这个领域待了5年，并在3个不同的时刻交易过战争头条。我记录了那些时刻。我进行了交易。我能够在那些系统无法解决的时刻找到优势。 例子：自由裁量会引导你比较新闻的严重性与价格随时间的头条影响，即新闻吸收。 经验是一种优势。不要忽视它。 4. 我的收获 不要问，“我应该系统化还是自由裁量？” 问： a) 我在哪里可以减少决策疲劳？ b) 我在哪里必须保持人性和适应性？ c) 我的判断在哪里增加价值，在哪里破坏价值？ 还不知道？记录。收集数据。 你的答案 = 你的优势。 最后的想法 在战争中，战略赢得战斗——但直觉拯救生命。 在交易中，系统建立一致性——但自由裁量才是关键。 了解你的工具。 了解你自己。 永远不要将冲动与直觉混淆。