新的加密 ETF 将永远改变山寨币季节

加密投资已经进入了一个新时代。随着美国监管机构批准了 19 只现货加密货币 ETF，其中 11 只用于比特币，8 只用于以太坊。随后，传统投资者和新投资者现在都可以通过点击访问数字资产，而无需担心钱包问题。

但随着我们越来越接近可能的山寨币 ETF 推出，这会扰乱经典的“山寨币季”周期吗？在本报告中，我将详细分析数字、趋势、监管支点和第一手意见（包括我和其他加密货币投资者的意见）。这描绘了这种 ETF 驱动的转型的图景。

加密货币 ETF 热潮：从数字上看

以下是美国现货 ETF 今天的情况（截至 2025 年 8 月 8 日）：

• 美国 BTC 现货 ETF 每日总流入量：$280.7M
  
• 累计净流入：$54.02B
  
• BTC ETF 交易价值（每日）：$3.55B
  
• ETH 现货 ETF 净流入（每日）：$222.3M
  
• ETH ETF 交易价值（每日）：$1.90B

洞察： 比特币 ETF 在 ETF 包装中约占比特币全球市值的 6.5%。虽然以太坊接近 5%，但这表明主流资本正在涌入，尤其是随着传统机构多元化而不仅仅是持有股票或债券。

在 ETF 期权之间进行选择时，费用率、流动性和托管安排确实很重要。这是一个快速比较。

Reddit 用户智慧：

“IBIT 的流动性很强，吸引了大量的交易活动，这意味着你更容易在没有大幅价格波动的情况下进行交易。”

“过去几个月有很多起起落落。逢低买入并在牛市卖出可能会获得不错的回报。

“FETH 表现出强大的跟踪准确性，对于那些寻求直接以太坊敞口的人来说是一个不错的选择。”

“GBTC 一直在经历资金外流，这意味着人们正在抛售他们的投资，这可能表明流动性或投资者信心存在问题。”

加密 ETF 流量

ETF 流动现在积极影响加密货币市场的短期和长期价格走势。最近的统计数据显示：

• BTC ETF 净流量（2025 年 8 月）：
  +$277M 每周正流量;FBTC、IBIT 和 ARKB 占据了最大份额。
  
• ETH ETF 净流量（最近几周）：
  +$222M 累计流入，ETHF、CETH 和 EZET 领先。

ETF流量表

即将推出的潜在加密 ETF

对市场周期的影响

从历史上看，“山寨币季节”发生在比特币价格飙升之后，投资者将利润轮换到较小的代币中，希望获得超额回报。主要 BTC 和 ETH ETF 的推出似乎加深了它们的市场主导地位。上述资产管理规模和 ETF 净流量指标证明了这一点。如果 Solana、Dogecoin、Litecoin、Ripple 或 Cardano 等代币的山寨币 ETF 获得批准，我的看法如下：

• 山寨币 ETF 的推出可能会催化新的机构山寨币季节，将更多投机资本拖入山寨币领域。
  
• ETF 包装可以带来稳定性，但也可以带来与宏观市场周期更紧密的相关性，从而有可能抑制过去山寨币的剧烈波动。
  
• 随着大型机构的入驻，与往年相比，BTC 和 ETH ETF 的增长已经压缩了波动性。

监管风向

监管的明确性仍然是核心。今年，SEC 主席保罗·阿特金斯 （Paul Atkins） 宣布了“Project Crypto”，掀起了波澜：

“我们正处于一个新时代的门槛......Project Crypto 是一项旨在实现证券规则和法规现代化的举措，以使美国的金融市场能够走向链上。PWG 报告是使美国在区块链和加密技术领域成为第一的蓝图。我们不会在一旁观望。我们将引领，我们将建设，我们将确保金融创新的下一章就在美国书写。

美国政府的这一大胆推动意味着 ETF 管道才刚刚开始，加密资产的“美国优先”可能很快就会成为官方政策现实。

监管时间表

为什么加密 ETF 如此有吸引力？

• 简单性和安全性
• 税收优惠
• 透明度和开源

潜在风险和限制

• 挥发性
• 高额费用（对某些人来说）
• 交易对手风险

结论

加密 ETF 从根本上重塑了从华尔街到大街的投资者获取数字资产的方式。比特币和以太坊 ETF 的兴起表明了巨大的需求，以惊人的速度推动了机构资产和资金流入。

我相信，如果山寨币自己的 ETF 获得批准，下一个市场周期可能会看到这种动态在山寨币中复制。美国政府的“加密项目”表明，监管支持并没有减弱，反而在加速。随着采用率的增长，预计市场稳定性会提高，但山寨币周期会出现新的模式，较少由散户主导，而更多地由机构流动主导。

我的电话： 观看 ETF 批准列表。下次山寨币 ETF 下跌时，如果经典的山寨币季节和旧规则被永远改写，请不要感到惊讶。

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