随着BTC，ETH大涨，最近山寨币市场回暖的信号越来越明显了，不少之前在观察列表里的项目开始有动静了，@AethirCloud 绝对是其中排第一的最重要的一个！ 其实一直看我推文的都知道，Aethir我是一直重点跟踪的，毕竟在 DePIN 赛道里，能靠真金白银的收入站稳脚跟的不多，而它最近的上涨趋势也很稳，不得不让我坚定的认为：这会不会是本轮牛回里的最大的潜力标了！ 一：先看核心盘：凭什么能撑起高收入？ 1）Aethir @AethirMandarin上半年 6100 万美元的收入不是吹出来的，核心就在于它抓住了企业级算力的痛点 ——高端 GPU 太难拿，中心化云服务又坑。 现在国内想搞到 NVIDIA H100、H200 这种顶级显卡，不光贵，还得排队抢，甚至受供应链限制拿不到货，而 AWS、谷歌云这些大公司的云服务更别说了，价格浮动大，隐性收费一堆（比如数据传输出口费），企业算下来成本高得离谱。 2）Aethir 刚好补上了这个缺口：全球 94 个国家的 43 万多块高性能 GPU，形成一个共享池，企业按小时租，价格比中心化云便宜 40%-90%，还没那些乱七八糟的附加费。 更关键的是，它手里的显卡是 “现成的”—— 想在短时间内凑齐这么多分布在 94 个国家的资源，几乎不可能，这就形成了壁垒。 客户也很能说明问题，韩国的 Mondrian AI 做医学影像分析，用它的算力推进研究；AI 医疗公司 靠它筛选临床试验患者，几分钟干完以前几个月的活。 这些都是实打实的 Web2 企业级客户，不是随便找的 “凑数用户”，能留住它们，说明 Aethir 的服务能满足企业级需求 —— 这不是小打小闹的散户业务，而是能持续产生复购的 B2B 模式。 3）业务闭环也走得很顺：企业用 $ATH 代币付租金，显卡拥有者（个人或小机构）接入网络能分到 80% 租金（锁定 45 天保质量），剩下 20% 归基金会反哺生态，企业省钱，显卡持有者赚钱，平台有稳定现金流，三方共赢，这模式比很多还在 “讲故事” 的 DePIN 项目扎实多了。 显卡的一些数据大家可以看看： 二：再来看看估值：作为去中心化云算力的龙头，上限到底有多高？ 上半年赚了 6100 万美元， $ATH 全流通市值才 2.8 亿美元，全年预计收入 1.56 亿美元 —— 赚钱速度比代币价格涨得快，收入曲线和币价甚至有点 “反向走”。 但与其说它 “被低估了”，不如说作为去中心化云算力的龙头，我们更该关注它的上限有多高，现在全球趋势都围绕 AI 发展，而高端算力正是 AI 模型训练的根本 —— 从大模型迭代到行业场景落地，没有足够的高端 GPU 算力，一切都是空谈。 Aethir 手里的 43 万多块高性能 GPU，恰恰踩中了这个核心需求，这种 “刚需 + 稀缺性”，决定了它的价值远不止当前市值能衡量的。 懂行的都知道，看 Web3 项目的价值，收入 / FDV 比是个重要参考，横向对比一下： Aethir 的收入 / FDV 比在 11% 左右 IO 约 3.9% Akash 约 0.35% Render 仅 0.03% 这个数据意味着什么？ Aethir 用 11% 的比例跑在前面，说明它的收入能力和市值的匹配度更高，在 Crypto 市场里，这个比例虽 然不能完全等同于传统市场的 “市盈率”，但至少能说明：它的真实盈利能力没有被市值充分反映。 毕竟，6100 万的半年收入摆在那里，还是企业真金白银付的，不是靠炒作撑起来的，市场现在可能还没完全反应过来，但这种 “赚钱多、市值低” 的情况，在牛回周期里往往是潜力信号。 三：有什么核心底气：在DePIN 赛道里的 “多个第一” Aethir 能在企业级算力领域站稳，还因为它在 DePIN 里闯了不少 “第一”，这些创新直接夯实了它的龙头地位： 第一个开启 NodeFi 模式的 DePIN，把节点和金融属性结合 第一个开启节点二级市场的 DePIN，目前地板价在 0.17eth 第一个开启 GPUFi（在 Pendle 平台）的 DePIN，将 $eATH 拆分成 PT 本金和 YT 收益，更直接对 GPU 资产进行 RWA 化，并延伸到 DeFi 策略 第一个专注 RWA AI 基础设施的 DePIN，把算力和真实世界资产需求挂钩 第一个发起 AI 上下游联盟的 DePIN，拉着 20 多家 Web3 AI 公司搭生态 这些 “第一” 是实在的生态壁垒，NodeFi 提前激活了节点这类半固态资产的流动性，还延伸到了 DeFi 领域，让显卡能生钱，也更能留住参与者。 四：最后再来看看趋势在哪？ 现在全球对高性能算力的需求越来越猛，AI 训练、医疗研究、游戏开发都缺 GPU，中心化云服务的短板越来越明显，而 Aethir 这种去中心化的企业级云算力，刚好切中了这个趋势。 重要的一点是，它在 Crypto 和 Tradfi 之间搭了座桥，企业用付租金，显卡持有者赚稳定币，加上和合作的加密信用卡、贷款产品，ATH 可以抵押借稳定币，不用卖掉资产 —— 这其实在缩小加密世界和传统金融的差距。 有人说 Gamefi 现在不行了，但 Aethir 的核心是 Depin + AI + Gaming， Gaming 只是其中一环，真正的底气在企业级算力的 B2B 业务上。 随着稳定币的普及，这种 “实体资产（显卡）+ 代币经济 + 企业付费” 的模式，很可能成为跨越 RWA 和 DeFi 的关键。 其实总的来说，Aethir 的上涨不是偶然：收入扎实、作为去中心化云算力龙头的上限可期、有生态壁垒，还踩中了企业级算力上链的趋势。 在山寨牛回的背景下，这种 “有真业务、有现金流、站在 AI 算力刚需赛道” 的项目，值得多留个心眼，我反正会一直跟踪，感兴趣的可以一起关注！ #Aethir #山寨币行情 #DePIN龙头 #AI算力