С ростом BTC и ETH, последние сигналы о восстановлении рынка альткойнов становятся все более очевидными, и многие проекты, которые ранее находились в списке наблюдения, начали проявлять активность, @AethirCloud определенно является одним из самых важных из них! На самом деле, те, кто постоянно следит за моими твитами, знают, что я всегда внимательно отслеживаю Aethir, ведь в области DePIN немногие могут уверенно стоять на ногах благодаря реальному доходу, а недавняя тенденция роста также очень стабильна, что заставляет меня твердо верить: не станет ли это самым перспективным активом в этом бычьем цикле! 1: Сначала посмотрим на основные факторы: на чем основан высокий доход? 1) Доход Aethir @AethirMandarin в первом полугодии составил 61 миллион долларов, и это не просто слова, суть в том, что он зацепил болевые точки корпоративных вычислений — высококачественные GPU слишком трудно достать, а централизованные облачные услуги слишком дорогие. Сейчас в Китае, чтобы получить такие топовые видеокарты, как NVIDIA H100 или H200, не только дорого, но и нужно стоять в очереди, чтобы их заполучить, а из-за ограничений цепочки поставок можно и вовсе не получить товар, а о таких облачных сервисах, как AWS и Google Cloud, и говорить не стоит — цены сильно колеблются, скрытых сборов множество (например, плата за выход данных), и в итоге для компаний это обходится в баснословные суммы. 2) Aethir как раз заполнил этот пробел: более 430 тысяч высокопроизводительных GPU в 94 странах образуют общий пул, компании арендуют их по часам, цена на 40%-90% ниже, чем у централизованных облаков, и без всех этих ненужных дополнительных сборов. Что еще более важно, у него есть "готовые" видеокарты — собрать за короткое время такое количество ресурсов, распределенных по 94 странам, практически невозможно, что создает барьер для входа. Клиенты также подтверждают это: корейская компания Mondrian AI использует его вычислительные мощности для медицинского анализа изображений; AI медицинская компания использует его для отбора пациентов для клинических испытаний, выполняя работу, которая раньше занимала месяцы, всего за несколько минут. Все это реальные клиенты уровня Web2, а не случайные "пользователи для статистики", и возможность удержать их говорит о том, что услуги Aethir могут удовлетворить корпоративные потребности — это не мелкие дела для розничных клиентов, а B2B модель, способная генерировать повторные покупки. 3) Бизнес-модель также работает очень гладко: компании платят аренду токенами $ATH, владельцы видеокарт (физические лица или небольшие организации), подключившиеся к сети, получают 80% от аренды (с блокировкой на 45 дней для обеспечения качества), оставшиеся 20% идут в фонд для поддержки экосистемы, компании экономят, владельцы видеокарт зарабатывают, платформа имеет стабильный денежный поток, и все три стороны выигрывают — эта модель гораздо более надежна, чем многие другие DePIN проекты, которые все еще "рассказывают истории". Некоторые данные о видеокартах вы можете посмотреть: 2: Теперь давайте посмотрим на оценку: каков максимальный потенциал для лидера децентрализованных облачных вычислений? В первом полугодии было заработано 61 миллион долларов, а полная рыночная капитализация $ATH составляет всего 280 миллионов долларов, ожидаемый доход за год — 156 миллионов долларов — скорость заработка превышает рост цены токена, кривая доходов и цена токена даже немного "движутся в обратном направлении". Но вместо того, чтобы говорить, что он "недооценен", лучше сказать, что как лидер децентрализованных облачных вычислений, нам следует больше сосредоточиться на его максимальном потенциале. Сейчас глобальные тренды сосредоточены на развитии AI, а высокопроизводительные вычисления являются основой для обучения AI моделей — от итерации больших моделей до внедрения в отраслевые сценарии, без достаточного количества высококачественных GPU все это остается пустой болтовней. Более 430 тысяч высокопроизводительных GPU в Aethir как раз соответствуют этой ключевой потребности, и такая "необходимость + дефицит" определяет его ценность, которая далеко не ограничивается текущей рыночной капитализацией. Понимающие люди знают, что для оценки стоимости Web3 проектов важен коэффициент дохода / FDV, давайте сравним: Коэффициент дохода / FDV Aethir составляет около 11% IO около 3.9% Akash около 0.35% Render всего 0.03% Что означают эти данные? Aethir с коэффициентом 11% опережает остальных, что говорит о том, что его способность генерировать доход более соответствует его рыночной капитализации. В крипто-рынке этот коэффициент, хотя и не может полностью соответствовать "коэффициенту цены к прибыли" в традиционном рынке, по крайней мере, показывает, что его реальная прибыльность не была полностью отражена в рыночной капитализации. В конце концов, доход в 61 миллион долларов за полгода говорит сам за себя, это реальные деньги, которые компании платят, а не просто спекуляции, рынок, возможно, еще не полностью осознал это, но такая ситуация "много зарабатывает, низкая капитализация" часто является сигналом потенциала в бычьем цикле. 3: Какова основная уверенность: "несколько первых" в области DePIN Aethir смогла занять прочные позиции в области корпоративных вычислений также потому, что она достигла множества "первых" в DePIN, эти инновации напрямую укрепили ее лидерские позиции: Первый DePIN, который открыл модель NodeFi, сочетая узлы и финансовые характеристики Первый DePIN, который открыл вторичный рынок узлов, текущая минимальная цена составляет 0.17eth Первый DePIN, который открыл GPUFi (на платформе Pendle), разделив $eATH на PT основной капитал и YT доход, более напрямую связывая активы GPU с RWA и расширяя до стратегий DeFi Первый DePIN, сосредоточенный на RWA AI инфраструктуре, связывая вычисления с потребностями реальных активов Первый DePIN, инициировавший альянс AI вверх и вниз по цепочке, объединивший более 20 компаний Web3 AI для создания экосистемы Эти "первые" являются реальными барьерами для экосистемы, NodeFi заранее активировала ликвидность таких полутвердых активов, как узлы, и расширила это в область DeFi, позволяя видеокартам зарабатывать деньги и лучше удерживать участников. 4: Наконец, давайте посмотрим, где находятся тренды? Сейчас глобальный спрос на высокопроизводительные вычисления становится все более острым, AI обучение, медицинские исследования, разработка игр требуют GPU, недостатки централизованных облачных услуг становятся все более очевидными, а такие децентрализованные корпоративные облачные вычисления, как Aethir, как раз соответствуют этому тренду. Важно отметить, что он построил мост между Crypto и Tradfi, компании платят аренду, владельцы видеокарт зарабатывают стейблкоины, а также с помощью сотрудничества с крипто-картами и кредитными продуктами, ATH можно использовать в качестве залога для получения стейблкоинов, не продавая активы — это на самом деле сокращает разрыв между криптомиром и традиционными финансами. Некоторые говорят, что Gamefi сейчас не в порядке, но основа Aethir заключается в Depin + AI + Gaming, Gaming — это лишь один из элементов, настоящая сила заключается в B2B бизнесе корпоративных вычислений. С распространением стейблкоинов такая модель "реальные активы (видеокарты) + токеновая экономика + корпоративные платежи" может стать ключом к преодолению RWA и DeFi. В общем, рост Aethir не случайен: стабильный доход, ожидаемый потенциал как лидера децентрализованных облачных вычислений, наличие барьеров для экосистемы и соответствие тренду корпоративных вычислений на блокчейне. На фоне бычьего цикла альткойнов, такие проекты, как "с реальным бизнесом, наличными потоками и находящиеся в области высокопроизводительных вычислений AI", стоит держать в поле зрения, я, по крайней мере, буду продолжать следить за ними, интересующиеся могут присоединиться к наблюдению!